第八章 建设项目财务评价.pptVIP

第八章 建设项目的财务评价 主要内容 8.1 财务评价概述 8.1.1 财务评价的概念 8.1.2 财务效益评价的作用 8.1.3 财务评价应遵循的基本原则 8.1.4 财务评价的内容 8.1.5 财务评价的报表 8.2 财务评价的基础数据与参数确定 8.2.1 基础数据与参数的范围 8.2.2 财务评价的价格体系 8.2.3 财务基准收益率 8.3 新设法人项目的财务评价 8.1 财务评价概述 8. 1. 1 财务评价的概念 财务评价是在国家现行财税制度和市场价格体系下，分析预测项目的财务效益与费用，编制财务报表，计算财务评价指标，考察拟建项目的盈利能力和偿债能力，并据以判断项目的财务可行性。 项目前评价与项目后评价 项目后评价（Post Project Evaluation）是指在项目已经完成并运行一段时间后，对项目的目的、执行过程、效益、作用和影响进行系统的、客观的分析和总结的一种技术经济活动。 项目前评估与项目后评估的区别——补充资料 （1）在项目建设中所处的阶段不同 项目前评估属于项目前期工作，它决定项目是否可以上马。 项目后评价是项目竣工投产并达到设计生产能力后对项目进行的再评价，是项目管理的延伸。 （2）比较的标准不同 项目前评估依据定额标准、国家参数来衡量建设项目的必要性、合理性和可行性。 后评价主要是直接与项目前评估的预测情况或其他同类项目进行对比，检测项目的实际情况与预测情况的差距，并分析原因，提出改进措施。 （3）在投资决策中的作用不同 项目前评估直接作用于项目决策，前评估的结论是决定项目上马与否的依据。 后评价则是间接作用于项目投资决策，是投资决策的信息反馈，从而提高未来项目决策科学化的水平。 （4）评价的内容不同 项目前评估分析研究的内容是项目建设条件、设计方案、实施计划以及经济社会效果。 后评价的主要内容是针对前评估内容进行再评价、对项目决策和实施效率等进行评价以及对项目实际运营状况进行较深入的分析。 （5）组织实施上不同 项目前评估主要由投资主体或投资计划部门组织实施。 后评价则由投资运行的监督管理机关或单独设立的后评价机构进行，以确保项目后评价的公正性和客观性。 8.1.2 财务效益评价的作用——前评价 (1) 财务评价是建设项目决策分析与评价的重要组成部分。 (2) 财务评价是建设项目投资决策的重要依据。 (3) 财务评价在项目或方案比选中起着重要作用。 (4) 财务评价是项目投资各方谈判签约与平等合作的重要依据。 财务效益评价的作用——后评价 （1）确定项目预期目标是否达到，主要效益指标是否实现； （2）查找项目成败的原因，总结经验教训，及时有效反馈信息，提高未来新项目的管理水平； （3）为项目投入运营中出现的问题提出改进意见和建议，达到提高投资效益的目的。 8.1.3 财务评价应遵循的基本原则 1、费用与效益计算范围的一致性原则 2、费用与效益识别的“有无对比”原则 3、动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则 4、基础数据确定中的稳妥原则 遵纪守法的原则、实事求是的原则、客观公正的原则 8.1.4 财务评价过程的内容构成 1、选取财务评价基础数据与参数，包括主要投入品和产出品的财务价格、税率、利率、汇率、计算期、固定资产折旧率、无形资产和递延资产摊销年限、生产负荷及等基础数据和基准收益率、投资回收期等参数。 2、计算销售（营业）收入，估算成本费用。 3、编制财务评价报表，主要有财务现金流量表、损益和利润分配表、资金来源与运用表、借款偿还计划表、资产负债表。 4、计算财务评价指标，进行盈利能力分析和偿债能力分析。 5、进行不确定性分析，包括敏感性分析和盈亏平衡分析。 6、编写财务评价报告。 财务评价内容的操作程序图 8.1.5 财务评价报表 1、财务现金流量表 1）项目财务现金流量表 项目财务现金流量表是以新建项目为一个独立系统，从项目融资前的角度进行设置。 它将项目建设所需的总投资作为计算基础，反映项目在整个计算期（包括建设期和生产经营期）内现金的流入和流出。 通过项目财务现金流量表，可计算项目财务内部收益率、财务净现值和投资回收期等评价指标，并可考察项目的盈利能力，为各个方案进行比较建立共同的基础。 2）资本金财务现金流量表 资本金财务现金流量表是从项目法人(或投资者)角度出发，以项目资本金作为计算的基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金流出，用于计算资本金收益率，反映投资者权益投资的获利能力。 3）投资各方财务现金流量表 投资各方财务现金流量表是分别从各个投资者的角度出发，以投资者的出资额作为计算基础，用以计算投资各方收益率。 2. 损益和利润分配表 损益和利润分配表用于计算项