上市公司资本构完善 .docVIP

上市公司资本构成完善 　　1我国上市公司成本结构现状及存在的问题剖析 　　曩昔众多学者的研究功效显示，我国上市公司成本结构存在“重外部融资、轻内部融资：重股权融资，轻债券融资；重流动欠债，轻持久欠债”的特征。跟着宏不美观经济形式、行业特征及公司自己的不竭成长，各上市公司都在不竭的进行成本结构的优化，金融危机的国际影响，更使得成本结构优化提上了日程。下面，连系我国分歧行业上市公司2008年的相关数据，剖析我国上市公司的成本结构现状及存在的问题。 　　1．1内部融资比例仍然过低按照成本结构“优序融资理论”，企业的融资挨次为内源融资——债权融资——股票融资。然而，按照上表，虽然按照行业分歧，上市公司内部融资比例有所分歧，可是从2008年数据显示，我国上市公司内部融资比例最高仅占总资金来历的21．98％，最低比例仅有0．99％。这声名我国上市公司出产经营规模的不竭扩年夜主若是依靠外部融资，而不是靠其自身的内部不竭的堆集。年夜量的外部融资，一方面加年夜了企业的融资成本；另一方面也加年夜了企业的财政风险。 　　1．2外部融资中股权融资比重高，债务融资比重低偏好股权融资是我国上市公司最较着的特征。截至2007年尾，美国债券市场的总市值占比13％～14％，同期美国股票总市场占证券市场总值的比重今朝年夜约是12％一13％，略低于债券市场市值。在美、日、英等国家，债券余额总量跨越GDP总量的150％