第2章外汇泣、汇率与外汇市场.ppt

第二章 外汇、汇率、外汇市场 学习要求 通过本章的学习使学生熟练掌握外汇、汇率等相关基本概念，了解汇率决定的基础理论、影响汇率变动的因素以及汇率变动对经济的影响，了解外汇市场及其主要的外汇交易方式。 第一节 外汇与汇率 第二节 汇率的决定与变动 第三节 外汇市场 第四节 外汇交易 第一节 外汇与汇率 一、外汇概述 二、汇率及其分类 一、外汇概述 外汇有动态和静态之分，动态即货币汇兑，用来清偿国际间的债权债务关系；而静态就是下面所指外汇，即用于国际汇兑的手段或工具。 外汇（foreign exchange）是指以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的支付手段和资产。 广义和狭义之分。 广义：一切以外币表示的、可以用作国际清偿的支付手段和资产 狭义：以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段 狭义的外汇包括： 可兑换的外币（纸币、铸币） 我国的外汇形式 外国货币，包括纸币、铸币 外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等； 外币有价凭证，包括政府债券、公司债券、股票等 特别提款权：IMF的记账货币 其他外汇资产 构成外汇的三个条件（三要素） 自由兑换性：这种外币资产能与主要国际货币进行自由兑换 普遍接受性：这种外币资产能在国际经济往来中被各国普遍接受和使用 可偿性：这种外币资产作为一种债权是可以保证得到偿付的。 主要国家的货币票样 二、汇率及其分类 （一）汇率及其标价法 （二）汇率的种类 （一）汇率及其标价法 什么是汇率（foreign exchange rate）？ 两种货币的汇兑比率 一种货币用另一种货币表示的价格 汇率的表示方法 直接标价法与间接标价法 美元标价法 基准货币与标价货币 直接标价法与间接标价法 1．直接标价法(Direct Quotation) 直接标价法是以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示其汇率，即“外币固定本币变”。 2．间接标价法(1ndirect Quotation) 间接标价法，是以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率，即“本币固定外币变”。 在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升，或本国货币币值下降，称为外币升值，或称本币贬值。 例如，我国人民币市场汇率为： 2011年3月7日：USD1=CNY 6.5687 2011年3月8日：USD1=CNY 6.5685 说明美元贬值，人民币升值。 在直接标价法下，外币币值的升（跌）与汇率数值的增加（减少）同向变化。 在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币数量增多，称为外币贬值（depreciation），或本币升值（appreciation） 。 例如，伦敦外汇市场汇率为： 2011年3月7日：GBP1=USD 1.6186 2011年3月8日：GBP1=USD 1.6188 说明英镑汇率上涨，美元汇率下跌。 在间接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向相反。 目前，除英镑、美元、欧元外，其余货币都采用直接标价法。（1英镑/欧元/美元 =X其他货币） 美元对英镑、欧元采用直接标价法，对其他货币采用间接标价法。（1欧元=X美元，1英镑=Y美元） 英镑对欧元采用直接标价法，对其他货币采用间接标价法。（1欧元=X英镑） 欧元对所有货币采用间接标价法。（1欧元=所有其他货币） 美元标价法 以美元和其他国家的货币来表示各国货币汇率的方法，目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。 世界各金融中心的国际银行所公布的外汇牌价，都是以美元对其他主要货币的比率。 非美元货币之间的汇率则通过各自对美元的汇率套算，作为报价的基础。 非美元货币与美元之间的报价，称为基础汇率 由此，非美元货币与非美元货币之间报价，称为套算汇率。 基准货币报价货币 重庆，有一个美国旅客持有1美元，到银行去兑换成人民币。请问谁是基准货币、谁是报价货币？ 1美元=6.5685人民币 基准货币报价货币 基准货币: 数量固定不变的货币，也称“被报价货币” 报价货币（ reference currency，标价货币）: 数量变化的货币 直接标价法，基准货币为外币，报价货币为本币； 间接标价法，基准货币为本币，报价货币为外币； 美元标价法，基准货币是美元，报价货币为他国货币。 在汇率上，被报价货币与报价货币的计量关系为： 1单位商品 = N单位货币或其他商品 （商品 ：一般等价物） 1单位被报价货币 = N单位的报价货币 如：在美国，美国民众想购买英镑，那么报价银行会提示：英镑对美元的汇率为B