第5章投资组花合管理.pptVIP

本章目录 投资组合管理概述 投资组合管理的意义 投资组合管理的意义在于，采用适当的方法选择多种风险资产作为投资对象，以实现在保证预定收益的前提下使投资风险最小，或在控制风险的前提下使投资收益最大化的目标，避免投资过程的随意性。 投资组合管理概述 投资组合管理的基本步骤： 确定风险资产投资政策 进行风险资产投资分析 组建风险资产投资组合 调整投资组合 投资组合绩效评估 投资组合选择 单个风险资产风险和收益的度量 两个风险资产风险和收益的度量 加入无风险资产 单个风险资产收益和风险的度量 单个风险资产的预期收益（均值）和风险（方差） 预期收益:在风险资产投资中，投资收益等于期内股票红利收益和价差收益之和，其收益率的计算公式为： 单个风险资产收益和风险的度量 通常情况下，收益率受许多不确定因素的影响，因而是一个随机变量。期望收益率的计算公式如下： 式中， 为收益率 的概率。 单个风险资产收益和风险的度量 风险：投资组合的风险反映的是由未来可能的投资收益率与期望收益率（均值）的偏离程度。在数学上，这种偏离程度用收益率的方差或者标准差来度量。其计算公式分别为： 两个风险资产的风险和收益度量 两个风险资产的收益和风险度量 两个风险资产组合的实际收益 两个风险资产组合的预期收益 两个风险资产组合的风险 两个风险资产：协方差和相关系数 两个风险资产：关于相关系数