第6章证戏券投资.pptVIP

解:依题意，Rf＝6%， l＝0.5， 2＝1， 3＝2，Rm＝l0%，则: A股票的必要收益率 R1＝6%＋0.5×（l0%－6%）＝8% B股票的必要收益率 R2＝6% ＋1.0×（10%－6%）＝10% C股票的必要收益率 R3 ＝6%＋2×（l0%－6%）＝l4% 3．投资组合风险收益率的计算 根据资本资产定价模型的基本表达式，可以推导出投资组合风险收益率的计算公式为: Kp＝ p·（Rm－Rf） 式中： Kp —证券组合的风险收益率； p—证券组合的 系数； Rm—市场收益率； Rf—无风险收益率。 【例5—14】某企业目前持有由A、B、C三种股票构成的证券组合，每只股票的系数 分别是0.5，l.0和l.2，它们在证券组合中所占的比重分别为l0%，30%和60%，据此计算的证券组合的 系数为l.07，当前股票的市场收益率为l0%，无风险收益率为6%。 要求: 计算该投资组合的风险收益率及投资组合的必要收益率. Kp＝ p·（Rm－Rf） ＝1.07（10%－6%） ＝4.28% Rp＝Rf＋ p（Km－Rf） ＝6%＋1.07（10%－6%） ＝10.28% 【例6—15】仍按例6—14资料，该公司为降低风险