第2章金上融衍生工具概述.pptVIP

第二章 金融衍生工具 主讲人：肖珣 本章精粹： 金融衍生工具概述 金融期货 金融期权 可转换债券 在非金融变量的基础上开发的。如天气期货、政治期货、巨灾衍生产品等。 （三）按产品形态和交易场所分类： 1、内置型衍生工具：指嵌入到非衍生合同中的衍生金融工具。如公司债券条款中的赎回条款、返售条款、转股条款、 2、交易所交易的衍生工具： 3、OTC交易的衍生工具：指通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具。近年已经超过交易所的交易额。 1998年，美国财务会计委员会发布133号会计准则《衍生工具与避险业务会计准则》，将金融衍生工具划分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具两大类： 1、独立衍生工具 我国规定，衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权、以及具有以上一种或一种以上特征的工具，特征： （1）其价值随特定变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存着特定的关系。 （2）不要求初始净投资或要求很少。 （3）在未来某一日期结算。 2、嵌入式衍生工具 指嵌入到非衍生工具（即主合同）中，使混合工具的全部或部分现金流随特定变量的变动而变动的衍生工具。如可转换公司债券。 我国国债期货交易始于1992年12月28日。327品种是对1992年发行、1995年6月到期兑付3年期国债期货合约的代称， 1995年2月23日，财政部正式发布了提高327国债利率