第4章 时间价值..docVIP

PAGE PAGE 3 第一讲 资本时间价值 时间价值是以资本增值为变量，以时间为自变量，以一定时间内的资金运行方式为条件的一种函数关系。这一函数关系揭示了一定时间、空间内资本采取不同运动方式或一定量的资本采取同一运行方式而在不同时间内具有不同增值量的规律性。 第一节 单期的价值 一、单期的案例 案例1 李志强先生正在考虑出售在城区老街的一个零售摊铺。昨天，有人提出以1万元购买，李先生正准备接受这一报价，今天又有人提出以11180元购买，但在一年后付款。李先生经过了解，已清楚两位买主都有诚意购买，并且都有支付能力。李先生应选择哪个报价？ 两个报价与付款时间的图示，见图3-1： 等同的售价 10000， 11180 付款年份 0 1 图2- 图2-1 李先生出售店铺的现金流量 李先生的财务顾问指出，如果他接受第一个报价，它可以将这10000元以现行存款利率4%存入银行。于是，一年后，它可以得到：10000+10000×4%=10000×（1+0.04）=10400元，其中本金10000元，利息400元。由于10400元少于第二个报价11180元，所以财务顾问建议李先生接受第二个报价。在这里，10400元和11180元分别是前后两个买主报价的终值（future value），表明一个时期之后一笔资本的价值。 可以