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第四章 股票价值评估 第四章 股票价值评估 学习目的 掌握股票价值评估的基础知识； 掌握股利折现模型； 了解证券投资基金、可转换债券、认股权证、股指期货、股票期权等的价值评估或价值影响因素。 理解可转换债券转换价值、纯粹价值和最低理论价值。 第四章 股票价值评估 学习重点 熟练运用零增长股利折现模型； 熟练运用固定增长股利折现模型； 熟练运用两阶段股利折现模型。 第一节 股票价值评估基础 账面价值 清算价值：股票价格的底线 重置成本：市值与重置成本之比即为托宾q 内在价值与市场价格 第一节 股票价值评估基础 股票价值评估基础：收入流量的资本化方法 第一节 股票价值评估基础 股票价值评估基础：股利折现模型 第一节 股票价值评估基础 股票投资决策方法：净现值法 第一节 股票价值评估基础 股票投资决策方法：内部收益率法 第二节 股利折现模型 假定股利是可以无限预期的 假定对股利的预期可以采用增长模型 第二节 股利折现模型 零增长模型（股利增长率为零） 第二节 股利折现模型 零增长模型（股利增长率为零） 例：如果 Zinc 公司预期每年支付股利每股8美元，预期收益率是10%，问该股票的内在价值是多少？ 如果Zinc 公司股票目前的市场价格是65元, 问该公司股票是被高估还是被低估？ 第二节 股利折现模型 零增长模型（股利增长率为零） 答曰:该公司股票被严重低