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医药行业分析报告 第 PAGE \* Arabic \* MERGEFORMAT 28 页 医药行业分析报告 篇一：2016年医药行业分析报告 2016年医药行业分析 报告 2015年11月 目 录 一、两条主线：成长与创新 3 1、2016 年建议重点关注成长和新兴领域 3 （1）成长领域：重点关注新产品招标放量和外延并购 3 （2）新兴领域：以政策为导向寻找新兴领域的市场龙头 4 2、医药工业增速承压，预计2016年行业增速与2015年持平 5 二、行业变革期，“创新”与“并购”是医药企业未来成长两大驱动主力 6 1、行业变局之政策分析：药品注册审评的系列政策 6 2、行业变局之招标分析：控费背景下降价成主旋律，辅助用药形势不容乐观 9 3、创新与并购将是医药企业未来成长的两大驱动主力 14 三、新兴领域仍将持续成为板块人气聚集地 16 1、新品种：关注创新药和制剂出口 17 （1）药品行业格局变化 17 （2）注重创新能力考察 17 （3）制剂出口可能成为实力派企业新的增长点 18 （4）依附创新药产业链的CRO/CMO 企业 19 2、新产业：关注生物制药、精准医疗及医养结合等 19 （1）生物制药方面 20 （2）精准医疗方面 20 （3）医养结合方面 23 3、新模式：互联网+、智慧医疗、业务转型等 25 （1）深化医改背景下催化新的商业模式 25 （2）互联网冲击下患者就医流程将不断优化 27 4、业务转型 28 （1）医药企业自身业务的扩展 28 （2）非医药领域的公司向医药领域转型 29 一、两条主线：成长与创新 1、2016 年建议重点关注成长和新兴领域 我们对于2016 年医药生物行业的整体判断是行业增速依然承受压力，在估值处于较高水平下，医药板块将延续结构化行情，我们建议投资者沿成长与创新两条主线精选个股，重点关注成长领域和新兴领域。 （1）成长领域：重点关注新产品招标放量和外延并购 1）产品招标方面，目前招标已经在各省陆续展开，虽然在医保控费背景下，降价依然是主旋律，而且从部分省市的一些政策来看，中成药和辅助用药的形势不容乐观，我们认为在招标降价大环境下，拥有新产品的企业在2016 年招标过程中依靠新品放量仍会对内生业绩产生积极贡献，可能仍会受到投资者关注。 2）外延并购方面，2015 年下半年CFDA 关于药品注册审评出台了一系列政策，在加强临床试验数据自查、试点药品上市许可人制度、加强仿制药一致性评价、化药注册分类改革等多种政策陆续出台的背景下，我们判断国内医药研发和创新的步伐将加快，整个医药研发的行业规则有望进一步完善并提升。结合医保控费大环境，我们认为企业创新能力的差距将在今后产品的市场竞争中被进一步放大，在此基础上，行业集中度提升趋势将继续延续，拥有较强行业整合能力的企业会持续受到关注。 篇二：医药行业调研报告及发展需求分析 医药行业调研报告及发展需求分析 针对近期对医药行业的调研结果，现对医药行业的市场前景，发展中面临的问题，以及对其进行放贷的可行性分析： 一、宏观情况： 医药行业在2006到2013这8年间由于药品价格管制和招标政策比较宽松，配合充足的行业资金支持，以及市场自身稳定的需求，医药行业在这8年间发展较快，产值增速平均保持在20%，2014年以来受医保控费、招标延缓、新版GMP改造检查等影响，行业增速较往年有所下降，维持在13%左右，不过政策面上也 有许多利好消息，无疑仍将会刺激着医药行业稳步快速发展。 医药行业利润外在因素是国家的医疗医保政策，内在因素是市场需求，核心是产品药效质量和招标政策。 首先：新一届政府大力发展医疗保险，把城镇居民大病重病均列入医保统筹范围提高了报销比例，无形中能促进医药行业整体销量利润，另外仅以2014年来讲，全国医保结余资金总额超过9500亿元，占药品消费的102%,医保资金具有强大的消费欲望和动力。 其次：目前随着疾病多样化，复杂化，再加上本身人口基数大的现状，无论是在医院就医型，还是在家疗养型对医药及医疗器械客观上都有大量稳定需求。 再次：国家药监局逐步放开药价管制，可能导致低价药有所上涨，高价药价格回落，药品市场充分竞争，这将对医药连锁零售企业有益，大大促进销售额度，增加利润。 最后：政策逐渐探索试水：医院药房“对外托管”；允许鼓励社会资本办医；拟放开网上药店处方药互联网销售。又增加了一个医药销售渠道，市场销量广阔。 二、微观分析： 医药行业整体前景好，但好的行业不一定百分百有好的企业。具体到一个企业公司来讲要想实现高利润运营，需要有核心的安全且吸引人的产品和技术，有专业营销中介如经销商，货物储运商，稳定的供应商，下游客户要广而分散，要有金融中介持续稳定支持。 决定医药公司发展中几个关