被全球盯上中国供给侧.docVIP

被全球盯上的中国供给侧，接下来怎么走 新年，我的日本毕业生抱着6个月的孩子来看我，在银座午餐。小伙子在知名日本大企业横滨橡胶工作。问他轮胎生意如何？答：去年主要靠赚美国钱，美国经济发展了。这家横滨橡胶在杭州也有一家大厂。美国从2008年到2015年搞了八年QE，经济缓过来了。 信心比黄金贵重 近些日子，多有大腕大家教导我们“经济可能会经历一个L型增长阶段”。据说是因为正在搞供给侧改革。 必须正名，供给侧改革是搞新发展，新常态须是新发展。第五代领导人任内是要全面建成小康社会的，是须GDP翻番的，那又是超美建成世界第一大经济体。所谓“L型增长”是增长吗？各国都会称之为经济停滞，经济危机。因为经济是动态的，在下行中不会按人的计划长年维持在一个水平线上的，会有跌到底，跌破底的。大腕大家们说的“经济L型阶段”又需要多长时间呢？谁也不给个预期。这个L型阶段，吾国已经历了三年了，十三五计划说是都要搞供给侧改革，这一改革也是以搞新发展为主旨的。而对于新常态的认识，大腕大家们都要照照镜子，不适应的要尽快换脑筋。中国自信不容自我唱衰。 更重要的是，讲信心在经济学上是有道理的，不是权宜之计。中央的经济文件中常说要创出好的经济预期，有好的预期，企业家才会投资，消费者才敢消费，投资和消费活起来了，在竞争中经济质量才会提高，过剩产能也才会解消，经济就会进入良性循环。过剩是市场经济的常态。因为有过剩才会有竞争，才会有质量飞跃。但是在经济预期灰暗时期，企业家和消费者就都是现金为王的态度，少花钱不花钱，经济就停滞，过剩就愈加过剩，陷入恶性循环了。中国领导曾在国际上强调过“信心比黄金还贵重”，就是这个看重经济预期的意思。 供给侧改革如何成就新发展 供给侧改革首先是制造业领域的改革。要制造出高技术高质量高性价比的产品，才是供给侧改革的目的。供给测改革不是消费侧改革，是反对人为地盲目地去追求向服务业的转型，是要做强做大制造业，成就工业升级，做到全面称雄世界市场。做到产品供不应求，怎会有产能过剩呢？制造业，前程远大，任重道远。 供给侧改革当然也包括制成品流通、销售，直至供给到消费者手中的供给过程的新发展。再好的制成品要有自主品牌才好卖，这起码要求广告业、售后服务要有大发展。商品还要有高效的流通业、零售业、支付业的大发展，才能接触到消费者。想象一下，如果每个村里都有便利店、超市等就会增加数亿常时消费人口。这些在发达国家都是村里必有的。 总而言之，供给侧改革就是在供给侧各行业提高全要素生产力。那么怎么能提高呢？显而易见，在研发、制造、流通、广告、销售、支付，即在商品经济全链条上都需要投资。投资简直是供给侧改革的前提条件。钱是经济的血液，投资会有失败，但要回报就必须投资。所以说供给侧改革不是实行需求紧缩，不是搞新的“计划经济”。是须有市场导向的大投资，大竞争，推动大发展。 供给侧改革，靠行政命令、计划性投资是没门儿的，靠的是市场导向的投资来提升供给侧。而要有宽裕的资金供给才可能有市场性投资。现在的高金利是杀人的高利贷，没有市场性。而且就是高金利，中小企业也很难借到钱。这样如何会发生供给侧结构改革，怎么来提高全要素劳动生产率？ 西方舆论大都炒作中国的高额负债，忽悠不可以像他们那样搞金融量化宽松，即搞QE来刺激投资救经济。负债高不高要看资产负债表，这也是西方的常识。中国国家资产可是无数级的。日本国家资产，包括国有土地什么的是5万亿美元，但仅国债就欠了10万亿美元。而中国国家是所有着普天之下960万平方公里地上地下全资产，搞土地财政也比日本有底气。中国的资产负债表的资产庞大无比，举世无双。日本的资产负债表是负债达两倍，濒临破产边缘。日本中央政府负债达GDP的240％，而中国的国家负债仅是GDP的40％，相当于日本的零头。就这样安倍也只奔印钱救经济的华山自古一条路。安倍自称是在搞异次元量化宽松，玩着命顶经济，现在终于见了些成果。 再看美国，从2008年到2015年搞了八年QE，经济终于向好了。但就是加了息的现在，金利也才0.5％。日本和欧盟现在还是零利率，以至负利率。 在供给侧改革这个目标上没有分歧，这是世界共通的。问题是手段，是怎么做。美国搞了八年QE，我们先搞一年量化宽松试试，美欧日天天在玩命搞泡沫，却天天忽悠中国不得泡沫。什么是泡沫？中国供给侧如果搞出了高质高量是可称雄国际巿场的，这才是西方的所怕。中国给他们投资、贷款千万亿，他们都不怕泡沫，不怕来自中国的洋跃进，怎么中国给自国降息投资就成为过度刺激了？就是泡沫了？ 不能听西方忽悠。当务之急是积极财政，宽松金融，全力支持供给侧改革。 （作者：赵宏伟，日本法政大学教授，中国人民大学重阳金融研究院高级研究员）