产权性质、会计盈余质量与银行信贷决策信贷歧视抑或风险防控.docVIP

屮南财经政法大学学报2015,05,78-87 产权性质、会计盈余质量与银行信贷决 策一一信贷歧视抑或风险防控 中南财经政法大学会计学院暨南大学管理学院 华大学经济管理学院 导出/ 关注 分亨 收藏打印 本文从产权性质研宄银行信贷中会计盈余质量的决策有用性，并检验银行对信贷 企业会计盈余质量关注的权变是否存在基于违约风险的经济考虑，研宄发现:会 计盈余质量在银行信贷决策中具有有用性，银行基于会计盈余质量的信贷政策在 私有产权企业中更为显著;私有产权企业会计盈余质量显著低于国有产权企业， 而且违约风险更高;银行信贷行为棊于产权性质存在的差异不纯粹是政府干预的 官僚行为，更多的是对企业违约风险的经济考虑，在一定层面上也是银行风险防 控的措施;银行在信贷决策中对盈余质量关注的权变不仅仅存在于空间层面（不 同产权性质企业），同样存在于吋间层面（不同货币政策时期）。 关键词： 盈余质量;银行信贷;货币政策;信贷歧视; 李四海（1984—），男，湖南邵阳人，中南财经政法大学会计学院副教授, 博士； 蔡宏标（1978一），男，广东汕头人，暨南大学管理学院博士生； 张俭（1978—），女,湖南衡阳人，南华大学经济管理学院副教授,博士。 2015-05-17 基金：中南财经政法大学基本科研业务费资助项目“货币政策与信贷资源配置及 其效率——基于社会嵌入性理论的研究” （2014117） Received： 2015—05—17 一、引言 会计决策有用的信息观认为，高质量的会计信息可以综合反映企业的财务状况和 经营成果，有助于估计企业的经济收益，从而为信息需求者提供决策依据;而且高 质量的会计信息还可以降低道德风险,监督管理者的行为,进而降低信息不对称 的程度［1］ ［2］。因此会计信息及信息的质量对企业契约的缔结与执行具有重要的 作用。债务契约是企业生产经营过程中最重耍的契约之一，同时也是债权人保护 其自身利益的重要依据。由于会计信息可以对企业的财务状况、经营成果和现金 流量进行综合反映，是债权人评价企业偿债能力的重要信息，债权人对企业会计 信息与信息质量极为关注，以至于Watts (2003)提出会计信息稳健性产生的动因 就包括债务契约［3］。 由于政府控制银行的产权结构，我国以W有商业银行为主体的银行系统一直受到 行政过分干预的准财政运作体制的约朿，倾向于向国有企业提供贷款。银行在一 定程度上成为政府的行政附属品，其信贷资源的配置行为往往是执行行政命令 的一种官僚行为［4］。相比于国有产权企业，屮国银行业对私有产权企业贷款要求 更严格。刘运国等(2010)发现中国银行在贷款时，要求私有产权企业相比于国有 产权企业的会计信息更加稳健［5］，其原因是政府作了国有企业的“隐形担保 人”，政府关系使国有企业在向银行贷款时能获得更多政府支持。银行信贷决策 中对不同产权企业会计信息质量的关注可能构成了对私有产权企业信贷的“歧 视”，我国的银行系统没有依照市场交易规则进行信贷资源的配置，从而招致大 量的批评。 纵观改革开放儿十年来，以股份制改造为重点的中国银行业改革取得了巨大成功， 银行的信贷行为越来越基于市场经济原则，对基于价格要素建立的会计信息越来 越依赖。特别是随着金融体制改革的推进，银行业的风险也在增加。目前银行也 正在转变风险管理的理念，从之前的事后、被动的风险监控,转变为事前、主动的 风险防控，减少与贷款企业间的信息不对称，从而降低逆向选择与道徳风险。 面对公众的批评与中国银行业市场化改革的成果，银行的信贷行为到底是一笔生 意还是一种官僚行为，我们通过研究银行信贷中会计盈余质量的有用性，并检验 银行对信贷企业会计盈余质量关注的权变是杏存在基于违约风险的经济考虑，从 而为公众的质疑提供一种澄清或者另外的解释，这对于我国企业融资环境的改善 与研宄具有重要意义。 本文通过研宄不同所有制企业、不同宏观经济时期会计盈余质量对企业银 行信贷融资的影响，以反映银行信贷行为对企业信息关注的权变以及权变基于 的原则。本文的贡献可能冇以下几个方面:第一，在以往文献研究会计盈余质量对 银行信贷影响的棊础上，进一步从时空二维层面研究丫银行信贷决策屮对会计盈 余信息关注的权变;第二，从银行信贷数量与信贷成本两个方面研宄信贷决策中 对企业会计盈余质量关注的权变，发现银行基于盈余质量信息的时空权变主要存 在于信贷发放的数量上，对贷款成木并不存在权变,反映了银行信贷行为的经济 性原则;第三，研究发现银行信贷行为对会计盈余质量关注的时空权变存在基于 企业违约风险的经济考虑，在一定意义上也是银行风险防控的措施，因此纯粹从 官僚的角度去解释银行信贷决策中存在的产权性质等差异可能并不全面，对私有 产权企业存在信贷歧视的批评可能也需要从私有产权企业自身的信用风险去进 行分