第6章二叉树模型与美式期牵权金融工程与风险管理-南京大学,林辉.pptVIP

金融工程与风险管理 第6章 二叉树模型与美式期权 6.1 概述 二叉树期权定价（Binomial option Pricing Model）由Cox,Ross,Rubinstein等人提出 为期权定价模型为B-S模型提供一种比较简单和直观的方法 二叉树模型已经成为建立复杂期权（美式期权和奇异期权）定价模型的基本手段 对于所有不能给出解析式的期权，都可以通过二叉树模型给出。 A Simple Binomial Model A stock price is currently $20 In three months it will be either $22 or $18 A 3-month call option on the stock has a strike price of 21. Setting Up a Riskless Portfolio Consider the Portfolio: long D shares short 1 call option Portfolio is riskless when 22D – 1 = 18D or D = 0.25 6.2 单期二叉树期权定价模型 考虑一个买权在当前时刻t，下期t=T到期，中间只有1期，τ=T-