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第八章 资本结构 资本成本 杠杆利益与风险 资本结构决策 资本结构理论 第一节 资本成本 一、资本成本的概念和作用 （一）资本成本的概念 资本成本是指企业为筹集和使用资本而支付的各种费用。 资本成本包括用资费用和筹资费用。 筹资费用是指企业在筹措资金的过程中为获取资本而付出的费用。如借款手续费、证券发行费用等。 用资费用指企业在经营和投资过程中因占用资金而支付的费用。如利息、股利等。 资本成本率是指企业用资费用与筹集资金净额的比率。 （二）资本成本的作用 1.资金成本是企业选择资金来源和选择筹资方式的依据。 2.资本成本是评价投资项目的可行性，选择方案时的主要经济标准。 3.资本成本是衡量企业经营业绩的一项重要标准。 二、个别资本成本率的测算 （一）测算原理 企业用资费用与筹资净额的比率。 二、不同类型资金的资金成本 债务资金成本 银行借款资金成本 债券资金成本 权益资金成本 发行股票资金成本 留存收益资金成本 1.银行借款资本成本 2.债券资本成本 例1:A公司欲从银行取得一笔长期借款1000万元,手续费0.1%,年利率5%,期限3年,每年结息一次,到期一次还本.公司所得税率33%.这笔借款的资本成本率为多少? 例2:A