会计信息与股票格关系研究论文 .docVIP

会计信息与股票价格关系研究论文 　　摘要：国内外已有的、关于会计信息与股票价格之间关系的大量经验研究都表明会计信息向证券市场传递了新信息，会计信息对股票价格具有解释力并在股票定价中起了重要作用，会计信息是具有价值的。那么我们在研究会计信息与股票价格之间关系时应该有怎样的研究思路呢？ 　　关键词：会计信息；股票价格；关系；研究思路 　　1会计信息与股票价格之间关系研究的研究思路之一：信息观 　　股票之所以具有价值，是因为它们具有投资者所希望的某类属性，如代表了对未来股利的要求权。按照通行的财务理论观点，一家公司的股票价格是由其未来的现金流量按一定的贴现率进行折现的现值。而会计信息在这其中的作用就是改变投资者对未来股利支付能力的信念，进而改变股票价格，这就是人们通常所说的信息观。然而，会计信息缘何能改变投资者对企业未来股利支付能力的信念，进而改变股票价格呢？一般认为，这可以通过引入以下三个关键性链条来加以说明： 　　未来会计盈余与现行会计盈余链 　　未来股利与未来会计盈余链 　　股票价格与未来股利链 　　首先，让我们来看看未来会计盈余与现行会计盈余链。会计盈余信息被认为是最重要的会计信息，也是使用者最关心的信息。当期公布的会计信息中的会计盈余数据直接影响信息使用者对未来会计盈余的判断。现行会计盈余是对本期经营成果的反映。由于在现实世界中，我们无法确切地知道未来可能会发