尔康制药分析报告.PDFVIP

尔康制药分析报告 第一部分：财务真实性分析 1. 2016 年度审计报告为：标准无保留意见（天健会计师事务所）。 结论：正常。 2. 公司毛利率变化： 年度 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 尔康制药- 40.64% 40.87% 36.24% 35.97% 42.41% 51.47% 47.63% 毛利率 山河药辅- 34.62% 32.00% 34.64% 33.80% 毛利率 结论：尔康制药最近两年毛利率提高，且高于同行山河药辅。 3. 尔康2016 年新增医药流通业业务，但销售收入只占总收入的8.31%。医药制 造行业销售收入增幅达54.6%，华中、华南地区销售收入翻倍。 结论：待定。 4. 出口分析： 2016 期初 2016 期末 贬值率 美元/人民币 6.49