安防轨交快速增长外延发展有看点.PDFVIP

告 报 究 研 券 证 信息技术 - 通信 安防轨交快速增长 外延发展有看点 ——佳都科技（600728 ）深度研究报告 场 市 股 2016 年 10 月 11 日 评级： 买入（上调） A 国 市场数据 2016 年 10 月 10 日 预测指标 2015A 2016E 2017E 2018E 中 当前价格（元） 9.52 营业收入（百万元） 2667.17 3200.60 3936.74 4842.19 52 周价格区间（元） 7.81-41.52 净利润 （百万元） 170.34 286.44 399.19 549.00 总市值（百万） 14561.55 流通市值（百万） 9918.17 每股收益（元） 0.11 0.19 0.26 0.36 总股本（百万股） 1529.57 净利润增长率% 48.36 68.15 39.36 37.53 流通股（百万股） 1041.83 每股净资产（元） 0.92 1.10 1.36 1.72 日均成交额（百万） 389.05 市盈率 85.48 50.84 36.48 26.52 近一月换手（% ） 46.25% Beta （2 年） 1.26 市净率 10.40 8.63 6.98 5.53 第一大股东 堆龙佳都科技有限公司 EV/EBITDA 18.20 10.75 7.90 4.78 公司网址 资料来源：世纪证券研究所 一年期行情走势比较 智慧安防承接发展势头。2010 年以来，国家出台法规政策，相继 60% 50% 40% 批准“智慧城市”试点城市，作为智慧城市重要一极，安防市场 30% 20% 10% 0% 快速发展。公司智能安防从前端到融合平台一体化，产品及解决 -10% -20% -30% 15- 15- 15- 16- 16- 16- 16- 16- 16- 16- 16- 16- 方案在亚运会等重大安保项目中得以应用。2016 年持续中标安防 10 11 12 01 02 03 04 05 06 07 08 09 佳都科技 沪深300 项目，承接发展势头。 表现 1m 3m 12m 轨交领域优势突出，快速发展。“十三五”期间城市轨道交通建设 佳都科技 -0.73% -0.42% 0.09% 沪深300 -0.73% 3.18% -1.38% 规模将持