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青岛大学国际商学院市场学系 3.资金需求与供给 资金需求与利息率成反向关系,利息率越高,对资金的需求越少.资金供给与利息率成正向关系.利息率越高,资金供给越大. 4.资金利息率 市场利息率=无风险利率+风险补偿 二、长期投资决策方法 1.长期投资决策的基本原理 企业投资的资金来源: 自有资金、金融机构贷款、发行债券收入和发行股票收入.通常认为发行股票的筹资成本最高.企业总是先使用成本比较低的资金进行投资,资金不足时才使用成本比较高的资金. 2.长期投资决策的基本方法 （1）净现值法 净现值（NPV，net present value）是把预测的投资项目各年的现金净流量按照企业资金的成本进行贴现，并求出其总合，然后再减掉初始投资，所得的余额就是投资项目的净现值。 现金流量图： 注意的问题 1.如果企业的初始投资不是一次性完成的，而是分批次完成的，这时就需要把各期的投资流量转化为现值并求总，然后再同收入流量的现值总和进行比较。 2.如果企业面临两个或多个投资机会，如果各投资机会间不存在冲突关系，则各个机会都可以实施，如果各个投资机会之间存在冲突，企业应选择净现值比较大的那个投资方案。 常见的资金等值计算公式 一次支付将来公式： 一次支付现值公式： 等额分付终值公式： 等额分付偿债基金公式： 等额分付现值公式： 等额分付资本回收公式： * 第七章 要素市场与经营决策 第