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* * * * * * * * * 中性情境下煤炭供需预测 在下游行业需求中性的情境假设下，根据我们的行业模型计算，09～11年煤炭总需求量分别为26.67亿吨、26.98亿吨和23.92亿吨；而煤炭供给总量分别为28.75亿吨、30.00亿吨和30.09亿吨。09-10年将有2亿吨、3亿吨供给剩余。 * 悲观情境下煤炭供需预测 在下游行业需求悲观的情境假设下，根据我们的行业模型计算，09～11年煤炭总需求量分别为25.95亿吨、25.11亿吨和23.92亿吨；而煤炭供给总量分别为28.75亿吨、30.00亿吨和30.09亿吨。10年和11年将处于严重的供过于求状态。 （六）价格成本预测 * 全行业吨煤价格、成本、利润预测 吨煤利润敏感性分析 * 全行业价格、成本、利润预测：思路 一些假设： 销售成本各项目占销售成本的比重分别为15%、15%、20%、10%、15%和10% 各项成本按照物价水平自然增长 成本增长按照一定比例转嫁到价格（50%、100%） 价格研究思路 从供需上直接找到价格的量化关系很困难，影响价格波动的因素很多：但可以从成本角度出发对价格进行预测 煤炭成本的五种构成保持稳定的比例 * 全行业价格、成本、利润预测：量化预测 预计2010年全年： 吨煤均价为590元/吨左右，同比上涨12%； 吨煤成本