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中国经济网_教育频道_2006年CPA考试专题： HYPERLINK /topic/2006cpa/index.shtml /topic/2006cpa/index.shtml 孙进山2006年深圳注协CPA财务成本管理辅导笔记 PAGE PAGE 3 孙进山 2006年深圳注协CPA财务成本管理辅导笔记 sun-js@21 本辅导笔记系为深圳市注册会计师协会2006年CPA考前培训班整理，在整理过程中参考了其它资料，在此予以感谢。重申本资料非商业目的，若有错误之处请告之予以更正。 第三章　财务预测与计划 第一节财务预测是本章的重点及难点，主要讲解资金财务预测的销售百分比法，包括资产负债表有关项目与销售额变动关系的确定、资金需要量预测的步骤和方法。第二节增长率与资金需求，是在第一节的基础上，对外部融资额占销售增长的百分比公式、内含增长率、可持续增长率等进行了详细的阐述。第三节财务预算，主要内容包括财务预算与全面预算体系的关系；编制现金预算的主要步骤及数据来源。 第一节 财务预测 一、财务预测的步骤 　　财务预测是指估计企业未来的融资需求。财务预测是融资计划的前提。财务预测有助于改善投资决策。财务预测的真正目的是有助于应变。? 二、财务预测的基本步骤为：　　（1）、销售预测；?　　（2）、估计需要的资产；?　　（3）、估计收入、费用和保留盈余；?　　（4）、估计所需筹资额。 三、销售百分比法 销售百分比法的基本原理假设前提：企业的收入、费用、资产、负债与销售收入间存在稳定的百分比关系。 1、销售百分比法的步骤（1）、假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，分别计算出资产销售百分比和负债销售百分比；?（2）、根据预计销售额和资产销售百分比、负债销售百分比，预计资产、负债和所有者权益；?（3）、利用会计等式倒挤出融资需求。?2、销售百分比法的两种计算方法　(1)、根据销售总额确定融资需求，即根据销售总额预计资产、负债和所有者权益总额，然后确定融资需求。基本公式是：（外部）融资需求＝预计总资产增加额－预计总负债自然增加额－预计股东权益留存收益的增加额　　 基本步骤：???A、区分变动性与非变动性项目。???B、计算变动性项目的销售百分比（注意：据基期算）???C、计算预计销售额下的资产、负债及所有者权益???D、预计资产：????? 　　变动性资产=预计销售收入×变动资产的销售百分比????? 　　非变动性资产：不变???E、预计负债：????? 　　变动性负债=预计销售收入×变动负债的销售百分比???F、非变动性资产：不变???G、预计所有者权益:???H、预计所有者权益=基期所有者权益+新增加的留存收益???I、增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×（1-股利支付 率） (2)、根据销售增加量确定融资需求，：即先根据销售的增加额预计资产、负债和所有者权益增加额，然后确定融资需求。基本公式是：（外部）融资需求＝新增销售额×（资产销售百分比－负债销售百分比）－计划预计销售收入额×预计计划销售净利率×（1－股利支付率） 基本步骤： 追加的外部融资=增加的资产-自然增加的负债-增加的留存收益 其中：增加的资产=增量收入×变动性资产的销售百分比自然增加的负债=增量收入×变动性负债的销售百分比增加的留存收益=预计总的销售收入×销售净利率×（1-股利支付率） 第二节　增长率与资金需求 从资金来源上看，企业增长的实现方式有三种 　①、不对外筹资，完全依靠内部资金增长：即内含增长率，限制企业发展。 　②、主要依靠外部资金增长：是不能持久的。 　③、平衡增长：保持目前资资金结构，是可持续的增长速度。 一、外部融资占销售增长比： 就是销售额每增长一元需要追加的外部融资额外部融资占销售增长比。 公式：外部融资销售增长比 =变动资产的销售百分比-变动负债的销售百分比-[（1+销售增长率）÷销售装置长率]×销售净利率×（1-股利支付率）（公式推导：可利用增加额法的公式两边均除以新增收入得到。）外部融资额占销售增长百分比运用???A、预计融资需求量。???B、调整股利政策。???C、预计通货膨胀对融资的影响。 又如，预计明年通货膨胀率为10%，公司销量增长5%，则销售额的名义增长为15.5%：????预计销售收入=P0×（1+10%）×Q0×（1+5%）????名义增长率=[P0×（1+10%）×（1+5%）-P0×Q0] ÷（P0×Q0）????? 　　=（1+10%）×（1+5%）-1=15.5%二、外部融资需求的敏感性分析（1）、计算依据：根据增加额的计算公式。????（2）、外部融资需求的影响因素：????? 　　销售的增