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国际资本流动理论 国际间接投资理论 1、古典证券投资理论 主要研究国际资本流动的原因和规律。 各国间存在利率差别是国际证券投资即金融资本国际流动的原因。 2、资产选择理论 主要研究在国际资本流动中国际证券的选择和优化组合。 最初由美国的投资学家马柯维兹在1959年提出。 在证券组合投资中，不同证券的收益与损失经常可以相互抵补，起到分散风险的作用。 主要内容：投资者在资本市场上进行投资时应遵循这样的原则，既不要把自己的全部投资都放在一种股票的债券上，也就是俗话说的“不要把所有的鸡蛋都放在同一个篮子里”，而是要分散投资于不同的股票。 国际直接投资理论 (一)产业结构论(Industrial Organization Approach) 1960年美国麻省理工大学的斯蒂芬·海默(Stephen Hymer)在其博士论文《国内企业的国际化经营：对外直接投资的研究》中打破了传统国际资本流动理论在完全竞争假设条件下进行分析的观念，提出跨国公司和直接投资产生于市场的不完善(Market Imperfection)或不完全党争。 他的理论后来又由金德伯格(C. Kindlberger，1969)加以补充和发展，形成产业结构论。 市场的不完全性是对外直接投资的根本原因，同时跨国公司的垄断优势是对外直接投资获利的条件。 1、市场不完全性产生于四个方面： （1）产品市场不完全。这主要与商品特异、商标、特