四章远期与期货运用.pptVIP

运用远期（期货）进行其他类型的套期保值 只要是基于同一或是类似标的资产的现货与衍生产品之间，都可以相互进行套期保值。例如期货可以用来为相同或类似标的资产的期权空头进行套期保值。 一般来说，人们通常首先确定需要多少的现货资产为其他产品套期保值，然后再根据期货与现货之间的最优套期保值比率确定所需期货头寸的数量，其原理基本上是相同的。 * Copyright? Zheng Zhenlong Chen Rong, 2008 * 运用远期与期货进行套利与投机 第二节 * Copyright? Zheng Zhenlong Chen Rong, 2008 * 套利 现货-远期平价定理 * Copyright? Zheng Zhenlong Chen Rong, 2008 * 投机 远期（期货）与其标的资产价格变动的风险源是相同的，只是交割时间不同。因此远期（期货）与其标的资产现货之间往往存在着良好的替代关系，投机者通过承担价格变动的风险获取收益，既可以通过远期（期货）实现，也可以通过现货实现。远期（期货）的优势在于进入成本低，具有高杠杆效应，因而成为良好的投机途径。 高杠杆：双刃剑 * Copyright? Zheng Zhenlong Chen Rong, 2008 * 案例4.4 * Copyright? Zheng Zhenlong Chen Rong, 2008 * *