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金融期货中的套期保值 刘位璐 QQ：984840375 TEL@刘位璐2015（新浪） 第一节 套期保值的原理与类型 一、套期保值概述 期货的套期保值是指操作者通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易替代物，以规避未来价格风险的交易方式。 套期保值操作上，所持有的期货合约头寸方向比较稳定且保留时间长。 套期保值的核心是“风险对冲”，就是将期货 工具的盈亏与被套期保值项目的盈亏形成一个相互冲抵的关系，从而规避因价格变动带来的风险。 金融期货的套期保值的基本原理是利用金融期货与金融现货之间的关系，通过在期货市场进行对冲的操作来管理投资者持有的现货市场的头寸的风险。 第一节 套期保值的原理与类型 例如，股票市场的系统性风险通过股指期货来规避。 股指期货的套期保值之所以能够对冲股指价格波动的风险，是因为股指的期货市场和现货市场存在以下两个基本规律： （1）股指期货价格与现货价格走势趋同：影响股票指数期货、现货价格变动的因素基本是相同的。当特定因素引起现货市场价格发生波动时，对期货市场也会产生相同的影响。虽然两者变动的幅度不同，但变动方向上是一致的。因此，套期保值者就可以通过期货市场与现货市场上的反向操作消除价格变动的影响，达到对冲的目的。 第一节 套期保值的原理与类型 （2）股指期货价格收敛于股指现货价格。由