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第一章 金融市场概述 宏观调控背景下应如何配置好自己的资金？ 洪先生现年42岁，爱人刘女士38岁，在某市从事房地产经纪业务多年。由于近年来国家对房地产市场的宏观调控越来越严厉，导致该行业的经营利润已经大不如前。经过两人的多年打拼，洪先生家目前有自用房一套，110平米，市值50万元左右，无银行贷款；商铺一处，市值30万元左右。另外，由于从事房地产经纪业务时间长，积累了一笔100万元左右的资金，全部存于银行，用于业务经营中的资金周转。由于闲置资金投资结构过于单一，保值增值能力不强，加之房产经纪业务不断萎缩，对此，洪先生有意退出房地产经纪行业，将资金投资于股票、债券和投资基金等。同时，由于近年来外汇市场汇率变化很大，黄金市场也牛气冲天，洪先生也将目光瞄向了这两个市场。另外，由于夫妻俩都属于个体户，除参加基本的社会保障外没有别的保险，因此对保险市场也很感兴趣。 那么，你认为如果洪先生弃房地产而从事金融投资，他应当如何在金融市场上进行自己的投资组合才能将自己的资金合理配置？也才能确保在自己55岁左右退休时过上安逸的退休生活？他应当将自己的资金存在银行，还是应当购买股票、债券、黄金、外汇？亦或是投资基金、衍生金融工具？ 请看本章对金融市场的概述。 第一节 金融市场的概念与功能 1、市场的概念 第一节 金融市场的概念与功能 1、市场的概念： 因此，从经济学的角度来说，市场要涉及到的内容有： （1）卖方有哪些人和机构，他们如何卖？ （2）买方有哪些人和机构，他们如何买？ （3）从卖方到买方，涉及到哪些中间机构，这些中间机构的作用与行为？ （4）买卖的运作机制。 第一节 金融市场的概念与功能 2、金融市场的概念： 以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 它包含三层含义： （1）场所：金融资产进行交易的场所。 （2）供求关系：金融资产的供应者和需求者 （3）运行机制：汇率机制、利率机制、… 第一节 金融市场的概念与功能 2、金融市场的概念： 第一节 金融市场的概念与功能 3、金融资产的类型： （1） 债务性证券(Debt Securities)： 如，债券、存单。债务性证券发行者在某一特定的时期中要按约定的条件支付一定的回报给债务性证券的持有者。 （2） 权益性证券(Equities)：如，普通股。 权益性证券发行者在支付了债务性证券的收益后对权益性证券持有者进行支付。 一个试验： 第一节 金融市场的概念与功能 4、企业收益与证券持有者的收益的关系 第一节 金融市场的概念与功能 4、企业收益与证券持有者的收益的关系 问题：企业融资去投资一个风险大但预期收益也大的项目，您作为投资者是愿意做债权人？还是股东？为什么？ 第一节 金融市场的概念与功能 5、金融市场的功能 1）聚敛功能： 2）配置功能 3）调节功能 4）反映功能 市场的功能：通过竞争，将稀缺资源配置到最需要且能带来更好的收益的地方。 第一节 金融市场的概念与功能 5、金融市场的功能 问题：中国金融市场的功能？ A股市场的不断下跌 中小企业融资难 地下黑钱庄 新浪、SOHU、百度等在美国上市，中国的二板与三板市场？ 。。。 中国的金融市场还不是真正意义上的市场经济下的市场。 第二节 金融市场的类型 一、按时间划分： 1）货币市场 2）资本市场 第二节 金融市场的类型 一、按时间划分： 1）货币市场： 期限在一年以下，短期资金市场；一般指国库券、商业票据、银行承兑汇票、可转让定期存单、回购协议等短期信用工具买卖市场。 在美国，政府发行的债券，一年以上的统称为国债，一年以内的才称为国库券。 在我国，政府发行的债券都称为国库券。许多国家将银行的短期贷款也归入货币资本市场。一般地说，资金借贷以3到6个月最为普遍，而债券则以6到9个月期为多。货币市场由于主要经营短期资金借贷，故又被称为短期资金市场。 第二节 金融市场的类型 一、按时间划分： 1）货币市场： 货币市场一般没有正式的组织，所有交易特别是二级市场的交易几乎都是通过电讯方式联系进行的。 市场交易量大是货币市场区别于其他市场的重要特征。 第二节 金融市场的类型 一、按时间划分： 2）资本市场： 指期限在一年以上的金融资产交易市场，主要指债券市场与股票市场。 第二节 金融市场的类型 一、按时间划分： 第二节 金融市场的类型 一、按时间划分： 3）资本市场与货币市场的主要区别有： （1）时间的区别：货币市场交易的金融工具期限在一年以内，而资本市场交易的金融工具期限在一年以上。 （2） 筹集到的资金的最终用途不同：在货币市场所融通的资金，大多被用于工商企业的短期资金周转；而