陈清--智不确定性分析与风险决策.pptVIP

* * * 不确定性: 缺乏足够信息的条件下所造成的实际值和期望值的偏差。 投资 目标 收益 风险 一、不确定性与风险 一、不确定性与风险 风险: 风险是由于从事某项特定活动过程中存在的不确定性而产生的经济或财务的损失、自然破坏或损伤的可能性。 ----【美】《大项目分析风险》Cooper.D.F;Chapman.C.B 风险的特征: 风险具有不确定性 风险的实质是投资损失或损害 风险是可以度量的 计算 估计值 实际值 产量Q 单价P 投资K 经营成本C 出入 (标准) 评价 结论 行 否 基础数据 (波动) 指标 (波动) 一、不确定性与风险 不确定性分析: 一般把未来可能变化的因素对投资项目效果的影响分析统称为不确定性分析。 不确定性分析的主要方法： 盈亏平衡分析：确定盈利与亏损的临界点。适应于企业财务评价。 敏感性分析：分析不确定因素可能导致的后果。适应于国民经济评价和企业财务评价。 概率分析：对项目风险作直观的定量判断。适应于国民经济评价和企业财务评价。 一、不确定性与风险 二、盈亏平衡分析 盈亏平衡分析的概念： 盈亏平衡分析是指投资项目在正常生产情况下，分析产销量、成本和利润三者之间的关系，确定盈亏平衡点（BEP, Break Even Point)的一种方法。