金融海啸分析论 .docVIP

金融海啸分析论文 　　首先，金融市场不可能实行完全的自由化。上世纪初，西方市场经济体系发展步入黄金期，市场万能主义在欧美发达资本主义国家盛行。对金融自由主义的盲目崇拜最终酿成了1929年的美国经济大危机。1933年，美国吸取“大危机”的教训，暂时抛弃了自由主义的盲目信条，颁布了《格拉斯－斯蒂格尔法案》，建立了现代金融业分业经营的防火墙。二战后美国几次大的金融危机，直接融资和间接融资的分业经营形成的防火墙对防范危机扩散和开展救助起到了非常关键的作用。 　　但是，1980年代以后，金融自由化的浪潮在全球再次蓬勃兴起。在“金融自由化”的旗帜下，各国纷纷拆除金融市场和商业银行之间的防火墙，商业银行的信贷业务和投资银行的证券业务在“发起-分销”等新商业模式下相互交织，风险交叉传递。如果这一模式的某一方面出现问题，融资功能完全丧失，整个经济体系都陷入危机，难以自拔，本轮次贷危机的演变过程正是金融自由化及混业经营的恶果。由此给我们的教训和警示是，我们必须反思目前我国正在推行的金融企业混业经营带来的风险控制问题，我们必须坚决反对那些食洋不化的所谓“市场自由主义者”鼓吹并推行的金融市场完全自由化的理念和及其做法。 　　第二，“金融创新”要与金融监管同步。世界金融业过去10年间的高增长率主要由两部发动机驱使:廉价信贷和金融创新。“金融创新”一直是美国的长项。“次级贷款打包”、“次级债券”等都是美国的