财务管理的价白值观念改.ppt

第二章 本章主要介绍进行财务管理应树立的价值观念，包括货币时间价值观念和风险价值观念。通过本章学习（1）掌握货币时间价值的概念与计算方法。（2）掌握风险的概念和种类、风险报酬及其衡量方法。(3)理解证券投资的种类和特点，掌握不同证券的价值评估方法 §2.1货币时间价值 P25-38 什么是货币时间价值 货币时间价值的表现形式及衡量标准 货币时间价值的计算 导引：24美元能再次买下纽约吗? 纽约是美国最大的工商业城市，有美国经济首都的称号。但是在1626年9月11日，荷兰人彼得·米纽伊特(Peter Minuit)从印第安人那里只花了24美元买下了曼哈顿岛。据说这是美国有史以来最合算的投资，超低风险超高回报，而且所有的红利全部免税。彼得·米纽伊特简直可以做华尔街的教父。就连以经商著称于世的犹太人也嫉妒死了彼得·米纽伊特。 但是，如果我们换个角度来重新计算一下呢?如果当年的24美元没有用来购买曼哈顿，而是用来投资呢?我们假设每年8％的投资报酬，不考虑中间的各种战争、灾难、经济萧条等因素，这24美元到2004年会是多少呢?说出来吓你一跳：4307046634105．39美元。也就是43万亿多美元。这不但仍然能够购买曼哈顿。如果考虑到9·11事件后纽约房地产的贬值，更是不在话下。这个数字是美国2003年国民生产总值的