财务管院理第1章.pptVIP

《公司财务管理》 主 讲　 王　鑫 财务管理主体？ 财务学科的层次和划分（15世纪起源----） 西方国家的划分：金融学 投资学 财务管理学 我国的划分：财务或财务学（管理学工商管理学） 金融或金融学 财政或财政学（经济学） 财务学科的划分（中国） 政府财务（经济学） 市场财务（应用经济学） 实体财务（工商管理—会计学） 著名“汽车城”底特律财政告急 濒临破产3月1日密歇根州长施奈德 资本？ 现代市场经济条件下，谁拥有资本，谁就拥有创办企业并创造财富的机会。 1）本钱 2）条件（学识等） 3）凭借（权力） 资本 资金 资产的关系和区别 短期资本运动图 长期资本运动图 财务经理必须关注三类基本问题：长期投资（资本预算）；长期筹资渠道和（资本结构）；日常财务活动的管理（营运资本管理）。三者的关系如图1.3所示。  后来，在利润最大化的框架内，出现了一些改良指标。主要代表性指标有净资产收益率（ROE）和每股收益（EPS）。 财务管理方法？ 委托—代理问题与利益冲突 激励 绩效股 股票期权 股东直接干预 机构投资者 法律规定 被解聘的威胁 被收购的威胁 冲突之一：股东与管理层 解决机制： 财务管理目标与利益冲突 委托—代理问题与利益冲突 冲突之一：股东与管理层 冲突之二：股东与债权人