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1.标题：中国地方政府公共资本融资：问题、挑战与对策（二） 作者：刘煜辉　沈可挺 时间：2011/9/30 0:00:00 来源：《金融论坛》2011年第3期 正文： 　　三、银行治理难以遏制过度举债：基于地方融资平台贷款来源的分析 　　当前不少地方政府的债务风险问题已经比较突出。如果不采取果断的债务治理措施，在未来宏观经济增速趋缓的情况下，少数融资平台贷款债务率过高的城市或地区不排除陷入较为严重的债务危机的可能。 　　根据平台贷款债务率指标测算的地方政府融资平台债务状况显示[i]，截至2009年末，全国共有12个省区的平台贷款债务率指标超过100%(参见图2)。但是，如果按照平台贷款债务率[4]指标的测算结果，除了广东、内蒙和西藏等3个省区之外，全国共计有28个省、自治区和直辖市的平台贷款债务率指标超过100%;江苏、河北、宁夏、新疆、贵州、天津、四川和湖南等8个省区的平台贷款债务率指标超过150%;上海、海南、广西、甘肃、陕西、重庆、云南和吉林等8个省区的平台贷款债务率指标超过200%;青海和湖北两省的指标超过300%(参见图2)。尤其值得注意的是，根据我们采用平台贷款债务率指标对全国110个中心城市政府融资平台贷款状况的测算结果，共有91个城市的平台贷款债务率指标超过100%。有62个城市的指标超过150%，42个城市超过200%，17个城市超过300%，8个城市超过400%(参见表2)。 　　 　　如何在努力化解地方融资平台债务风险的同时寻求对地方政府债务的长效治理机制，这是当前各界普遍关注的一个重要议题。为此，我们首先需要搞清楚的问题是，地方政府为什么能够从金融机构获取巨额信贷资金?通过调查可以发现，尽管相关的法律法规禁止地方政府合法举债，但是地方政府却几乎总是能够通过层出不穷的融资模式“创新”绕开各种金融市场准入门槛，进而实现其融资目标。相关的统计数据表明，实际上商业银行目前已经超越政策性银行而成为地方融资平台最主要的资金提供者。问题主要是出在商业银行身上吗?似乎并不完全是。过去几年以来，中国对银行体系的改革已经取得显著进展。在股份制商业银行不断发展的同时，大型国有商业银行在经过财务重组、股份制改造和股票公开上市等一系列强有力的改革之后，其内部治理结构和风险管理机制也在日趋强化。这些改革措施对于防范地方政府对银行信贷决策的不当干预应该能够起到非常积极的作用。但是事实表明，实际上地方政府通过组建各种形式的融资平台，仍然能够轻而易举地越过商业银行及其监管机构设置的各种信贷标准。这说明在当前的体制环境下，试图通过单纯的银行体系改革来达到遏制地方政府过度举债行为的目标仍然是一项非常艰巨的任务。 　　通过进一步分析地方融资平台贷款在政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、城市信用社、邮政储蓄银行以及农村合作金融机构等各类金融机构之间的具体分布状况，可以对这个问题有一个更为清晰的认知。根据中央银行的专项调查数据，从2009年末地方融资平台贷款余额在不同类型金融机构间的分布状况来看，国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行三家政策性银行地方融资平台贷款余额占全部金融机构融资平台贷款余额的比重分别约为23.3%、7.8%和0.2%，城市商业银行地方融资平台贷款余额占比约为7%，“工农中建”四大国有商业银行的占比分别为10.4%、6.8%、7.3%和8.8%，包括交通银行在内的十三家股份制商业银行融资平台贷款余额合计占比约为22.4%;从2009年新增地方融资平台贷款占比状况来看，国家开发银行占比约为13.9%，中国农业发展银行和中国进出口银行占比分别为4.9%和0.3%，“工农中建”四大国有商业银行合计占比约为40.8%，十三家股份制商业银行合计占比29.1%;从2009年地方融资平台贷款余额增长状况看，国家开发银行和中国农业发展银行这两家主要政策性银行2009年末融资平台贷款余额同比增速分别仅为32.6%和35.1%，显著低于同期全部金融机构地方融资平台贷款余额70.4%的增长速度，而国有商业银行和股份制商业银行的融资平台贷款余额同比增速则均远远高于国家开发银行和中国农业发展银行。考虑到各家金融机构之间的资产规模存在较大差异，针对各家机构地方融资平台贷款占全部金融机构融资平台贷款比重的统计数据可能还无法充分反映不同机构之间的经营风格差异。为此，需要进一步通过融资平台贷款集中度指标考察各家金融机构的地方融资平台贷款相对于其自身一般贷款总量的占比状况。根据中央银行的专项统计数据，截至2009年末，全部金融机构地方融资平台贷款余额集中度约为20.4%;除国家开发银行外，中国邮政储蓄银行、中国农业发展银行、中国光大银行、兴业银行、渤海银行和上海浦东发展银行的融资平台贷款余额集中度超过25%：中国民生银行、广东发展