2018hb9资本庆市场-债券市场.pptVIP

第二节 债券市场 1879年的苏伊士运河债券 1879年 苏伊士运河公司发行 面值500法郎 利率3%的 不记名 债券 用于苏伊士运河的挖掘和开发融资 文件右上方写明借款人的义务，并描述了证券持有人的权利 每半年支付7.5法郎利息，支付日期分别是每年的3月1日和9月1日，到1934年为止 有意思的防伪技术 对金融技术热心的富兰克林 约翰-劳的密西西比泡沫之后，不到十年，富兰克林就提出：要在宾夕法尼亚增加纸币的发行数量，以刺激贸易和商业。 1739年，富兰克林印制的纸币，故意拼错了一个字母——逻辑是伪造者会“错误地”纠正它。 一、债券的定义和特征 债券是债务人依照法定程序发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金的书面债务凭证。 债券的特点有： （1）期限性 （2）安全性 （3）流动性 （4）收益性 标准形式中衍生出来的债券 1、固定日期无条件获得固定利息的修正 利息在一段时间内是或有的，之后则是固定的 例如丹佛和里奥格兰德西部铁路公司普通债券，利率5%，1924年2月发行，1929年2月之前，债券利息由董事会决定是否支付（实际上没有支付），此后，利息固定，1955年到期。 高盛的债券业务 福特股票的发行对高盛和西德尼-温伯格都是一场胜利 当时的助手怀特黑德也获得了信任，启动了职业生涯 不过他当时还不是合伙人 债券业务