Y世代E起来三业态同飨外食生态圈.docxVIP

证 券 研 究 报 告 / 公 司 研 究 / 食 品 饮 料 行 业  共享经济之食品饮料篇——“Y 世代，E 起来”新消费系列研究 三业态同飨外食生态圈 2015 年 9 月 7 日 投资要点 外食行业概况：预计 2017 年市场规模超 3000 亿元，占餐饮消费比重超 9%。外卖市场发展迅猛，2014 年中国餐饮外食市场规模已超过 1600 亿元，占整体餐饮消费比例的 5.8%，交易规模 CAGR 超 30%，预计 2017 年整体规模望超 3000 亿元，占餐饮消费份额超 9%。目前外食 O2O 渗透率不及 6%，发展潜力巨大。外食生态圈解决了核心区午餐市场关键痛点：人力和租金问题，从驱动因素来看，内生驱动力是稳定刚需，工作地点离家远、午休时间较短等客观原因促使上班族外出就餐比例较高；外生驱动力为快速增长的移动网民，移动端网民 5.6 亿人，渗透率超过 86%。双轮驱动直击两大痛点，外食行业前景广阔。 竞争格局：内容商、平台商、共享模式共存。一类是传统连锁餐饮，通过自营外卖模式成为内容商；第二类是第三方外卖平台，通过互联网搭建顾客和餐户间的桥梁，成为平台商；第三类是类似 Uber 共享经济模式的最新兴外食参与者，顾客可基于地理位置向周边社区家庭预定上门用餐或订购外卖，是人力资源和美食工艺的共享。 三大业态：内容商持续投入高，平台商方兴未艾，共享模式投石问路。（1） 内容