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第十五章 国际金融 第一节 国际收支 一、国际收支的概念 国际收支(Balance of Payments)概念分为狭义的 国际收支和广义的国际收支。 狭义的国际收支概念被解释为一国在一定时期 内的外汇收支。 广义的国际收支是指在一定时期内，一国居民 （Resident）与非居民（Nonresident）之间经济 交易的系统纪录。对于广义国际收支这一概念， 应从以下几个方面理解。 （一）国际收支是一个流量概念 （二）国际收支反映的内容是以货币记录的交易 （三）国际收支记录的是一国居民与非居民之间的交易 （四）国际经济交易的统计，以所有权的变更日期为准二、国际收支平衡表  国际收支平衡表是以复式记账原理，系统记录一个国家（或地区）在一定时期（通常为一年）所从事的全部对外经济交易的项目及金额的统计表。 国际收支平衡表的会计原则是按照“有借必有贷，借贷必相等”的复式记账原则来记录每笔国际经济交易的,将全部对外经济交易活动划分为借方、贷方和差额三栏。凡一切收入项目、财务、服务和资产的减少、负债的增加记入平衡表的贷方；凡一切支出项目、财务、服务和资产的增加、负债的减少记入平衡表的借方。按照复式记账的原理，从账面上看，表中的借方总额和贷方总额必定相等，净差额为零。  三、国际收支项目 1．经常账户。 记载的是经常发生的国际经济交易，经常账户反 映一国与他国之间实际资源的转移，是国际收支平 衡表中最基本和最重要的项目，与国际收支账户有 密切的联系。经常账户下包括货物、服务、收益和 经常转移四个项目，各个项目都要列出借方总额和 贷方总额。 2．资本和金融账户。 （1）资本账户。 ①资本转移 ②非生产、非金融资产的收买或出售。 （2）金融账户 ①直接投资 ②证券投资 ③其他投资 3．储备资产 包括黄金储备、特别提款权、外汇储备、在基金 组织的储备头寸和其他债权。 4．净误差与遗漏 一是资料不全；二是统计资料有错漏，甚至有隐 瞒等；三是资料不准确，有重复计算部分，使国际 收支实际上不平衡. 错误与遗漏项目是为轧平实际差额，人为达到国 际收支平衡。 四、国际收支的平衡与失衡 （一）国际收支平衡的含义 1. 国际收支的账面平衡与真实平衡 2. 国际收支的主动平衡与被动平衡 3. 国际收支的数额平衡与内容平衡 （二）国际收支不平衡的原因 1．经济周期性因素 2．结构性因素 3．收入性因素 4．货币性因素 5．偶然性因素 （三）国际收支失衡的调节 1.外汇缓冲政策 2．财政与货币政策 3．汇率政策 4．直接管制措施 5．国际经济合作措施 第二节 国际储备 一、国际储备的概念及特征 1．国际储备的概念 国际储备(International Reserves)也称官方储备或黄金外汇储备。 是一国货币当局（财政部或中央银行）持有的，用于国际支付、 平衡国际收支和维持汇率的国际流动资产。 2．国际储备的特征 ①必须具有国际流动性。 ②必须在国际间被普遍接受。 ③无偿占有性。 3．国际储备与国际清偿能力 二、国际储备的形式 按照国际货币基金组织（简称IMF）的统一规定，一 国的国际储备构成包括4种形式：黄金、外汇、特别提 款权和会员国在IMF的储备头寸。 1.黄金储备（Gold Reserves） 2. 外汇储备(Foreign Exchange Reserves) 3. 特别提款权(Special Drawing Rights，SDRs) 4. 会员国在IMF的储备头寸 (1)储备部分贷款 (2)信贷部分贷款 三、国际储备的来源 1．国际收支顺差是国际储备最主要的来源，顺差使国际储备自动增加，特别是经常项目顺差反映了出口能力的增强，是国际储备的稳定来源； 2．中央银行或货币当局干预外汇市场时购进外汇可以作为国际储备； 3．中央银行为增加黄金持有量可在国内收购，也可以从国际黄金市场伺机购买； 4．政府或中央政府的对外借款是国际储备的补充来源； 5．国际货币基金组织分配给成员国的特别提款权，构成会员国国际储备的一部分。 四、国际储备的作用 1．平衡国际收支 2．稳定汇率 3．作为外债还本付息的最后信用保证，以维护本国对外经济的信誉 五、国际储备的管理 （一）国际储备规模管理 在确定储备规模时，要考虑以下因素： 1．经济增长水平 2．国际收支的调节能力 3．汇率制度 4．外债规模和偿还能力 （二）国际储备结构管理 国际储备结构主要是黄金和汇率的储备比例，本 着安全性、流动性和效益性相结合