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第九章 利润分配管理 [教学内容] 利润分配理论与分配政策 利润分配的原则与程序 股票股利与股票回购 [教学重点] 利润分配政策与程序 [教学难点] 利润分配理论 第一节 利润分配理论与分配政策 一、利润分配理论 ★股利相关理论： 1、MM假设修正理论 2、信息传递理论 二、股利分配政策 ——是指公司管理当局对与股利 有关的事项所采取的方针策略。 2、按每股股利是否稳定分 ⑴稳（固）定的股利政策 每股股利为常数，调整幅度较小 ⑵稳定增长的股利政策 按目标股利增长率逐步提高股利支付水平 适用：能较准确地预测公司未来的支付能力，且制定的固定股利额不宜太高。 ⑶固定股利支付率政策 ⑷正常股利加额外股利政策 正常股利是固定的（通常较低），额外股利随公司赢利情况变动。 适用：各年盈余变化较大，且现金流量较难把握 的公司。 ⑸剩余股利政策 3、按股利支付方式分 股票股利的意义： 必须具备两个条件： ★影响股利政策的因素 ▲法律因素 ▲合同限制条款 ▲企业内部因素 ▲股东的意愿 第二节 利润分配原则与程序 一、利润分配原则 5年内用税前利润补亏 5年后用税后利润补亏 二、利润分配程序 ▲支付