大额可转让碎定期存单.pptVIP

NCDs增速、利率变化、及对银行业绩影响 增速：推出初期增长迅速，大额可转让存单占仍比较小；高速发展期间79-89年，79年占比存款1%，85年达到3.5%，79-85年平均每年占比提升0.6个百分点，94年利率市场化完成时占比存款3.8%。后期大爆炸中，高点存款占比也仅仅6-8%水平； 存款结构：高速发展期间79-85年，大额存单占比提升，活期存款占比小幅下降，85-94年其他定期存款占比迅速提升，活期占比加速下降； 利率：推出初期利率上行明显。79年-80年，3个月-6个月产品利率大幅上行，超过同期银行贷款利率水平。同期通胀高企，市场利率上行明显。85年和89-90年明显上行； 存单规模：利率市场化以后，存单业务发展高点占比也不到9%，并且同期推出其他利率市场化举措，但难以独立分析其对利差和业绩影响。 日本大额存单市场发展条件和原因 银行体系主导 日本利率市场化更多是政府主导，源于美国压力，85年以来利率市场化实际推行，通胀走低，通胀压力较前期缓解。银行业脱媒压力程度低于美国，存款压力弱于美国，直到利率市场化完成后，日本间接融资为主，金融体系仍然银行主导。 金融市场发育程度较低 大额存单推出前，日本整个金融市场发展程度较低；随着利率市场化推进，大额存单和国债、拆借、商业票据交易工具逐渐丰富，其他金融机构和企业逐步进入，货币市场得到一定发展，但发展程度仍低于美国。存单交易主要通过