基本金属期货棉花市场的研究方法.pptVIP

浅谈基本金属期货市场的研究方法 对价格与所反映信息内容偏离的调整 学术分析流派 对市场心理及人类行为平衡状态偏离的调整 行为分析流派 对市场供求均衡状态偏离的调整 技术分析流派 对价格与价值间偏离的调整 基本分析流派 对价格波动原因的解释 分析流派 基本面分析的研究层次 宏观经济——对经济大环境的认识，对未来发展趋势的判断，对经济指标的解读…… 中观行业——对行业产业链条的深入学习，了解产业链的生产工艺流程，理清产业链的价值转换规律，熟悉产业链上各项产品的定价机制…… 资金博弈——市场运动的推动力量…… 宏观层面 1、对国内外出台宏观政治/经济政策的解读 2008年11月 国务院出台4万亿刺激内需方案 2009年2月 审议并原则通过有色金属产业和物流业调整振兴规划 2009年3月 汽车家电下乡 2010年4月 国务院出台了《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》，即简称为“国新十条” 2010年6月 重启人民币汇改 2010年7月 406种商品出口退税取消 对有色金属市场的影响？（尽早出具详细报告并向客户传递这方面的信息及影响） 细分来看，7407100000、7407210000、7407290000为铜条、杆、型材及其他异型材一类，2009年该类产品出口量为7691吨占全部铜材出口量比重为1.69%。而7408110000、7408190000、7408210000、7408220000、7408290000属于铜丝一类，2009年该类产品出口量为14182吨，占全部铜材出口量为3.12%。SMM与相关企业取得了联系，他们表示因铜杆丝产品附加值低，在两市比值多数位于进口盈利的局面下，海外需求寥寥无几，出口的产品绝大部分均为加工贸易出口，本身就不享受出口退税优惠，因此影响十分有限。 ……………… SMM认为此次出口退税对整个行业出口的影响将集中在铜管子附件出口的减少上。2010年1-4月，我国铜管子附件出口量达22363吨，同比增加24%，7月15日出口退税实施之前预计会有一波集中出口的情况出现，执行之后，预计铜管子附件出口将会出现下降，我们对其年度出口量降幅的预测在4%左右即为2500吨左右。2009年中国铜材总出口量达450000吨之多，也就是说管件出口减少的2500吨仅占0.5%，因此把这部分影响放在整个铜材行业来看不会导致需求的大幅减少，更不会对铜价造成威胁。 2、密切关注经济指标和数据的变动 在众多的经济指标/数据中筛选出重要的，且与自己所关注市场相关性较强的 选取指标的要求： 精确性——精确性是一个经济指标能否得到公众认可的最重要条件。指标的精确性与其编制方法有关。大部分经济指标都是基于公众调查的结果。由于编制过程的原因，某些经济指标比其他指标对经济的脉把得更准。 时效性——金融市场上的投资者需要的是最及时的经济消息，以便能够利用它们进行操作。数据越新，给市场带来的冲击力自然就越大。 所处经济周期的阶段——人们有些时候对某些经济指标的公布翘首以待。然而同样的经济指标在其他时间却很少引起注意。造成这个现象的原因与我们所处经济周期的阶段有关。在一轮经济周期的衰退阶段，大量工人失业，生产能力闲置，市场较少关注通胀水平，而像新屋开工率、汽车销售额以及主要股票指数这样的指标则会受到市场的重视，因为它们将会最早的提供经济将要复苏的信号。一旦经济活动活跃起来，像CPI这样的度量通胀水平的指标就会走到舞台中央，其他指标则会向幕后退让一步。 预测能力——在从事金融活动的日常工作中，我们常常需要判断未来一段时期经济活动的强弱程度，这通常要借助一些具有预测能力的数字指标。一些指标获得了成功地先期发现经济转折点的声誉。这些指标就是我们常说的领先性指标。在经济曲线中领先的指标更受投资者重视。 感兴趣程度——一些指标可能比其他指标更能引起你的兴趣，这主要取决于你的身份。投资者的身份不同，重点关注的经济指标自然也就会不同。 投资者 关注重点 企业家 较为关注房屋销售额、零售等数据，以此确定美国人的购物积极性。 从事预测业务的人 注意力集中在领先指标上，包括新增失业保险人数、ISM采购经理人报告，以及收益曲线等。 股票投资者 关注能够预测消费者和企业开支变化的指标，因为它们会影响未来的企业收益和股票价格 债券交易者 最需要迫切关注的是通货膨胀和利率的前景 货币市场交易者 在经济新闻中搜寻驱动美元价格上升或下降的信息，指示美国经济走强的信号会促使美元相对其他货币升值 GDP 工业生产 耐用品先期报告 消费者信心和情绪调查 零售额 生产者物价指数 消费者物价指数 每周失业保险申领数 ISM报告－制造业 就业形势报告（工资表调查） 股票市场最敏感的经济指标 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 排名 美国市