第五章 金卜融市场.pptVIP

1609年荷兰人进入纽约，荷兰人通过美酒与当地印第安人交换得到曼哈顿（印第安语:与君同醉的地方）。1653年，一群荷兰移民忙忙碌碌地在纽约市曼哈顿岛接近南端的地方竖起了一排高12英尺的原木墙，目的是保护自己免于遭受印第安人和英国人的袭击和骚扰。32年后，一群测量人员沿着这排木墙画下了建设街道的白线，并给这条还不存在的街道起了一个名字，WallStreet。 在此之后的100多年里，华尔街一直默默无闻，直到1792年5月17日。?这一天，24个在街头买卖股票的经纪人聚集在华尔街68号前的一棵梧桐树下，开始讨论起有价证券交易的条件和规则。讨论的结果就是举世闻名的《梧桐树协议》，英语称之为Buttonwood Agreement。协议行文十分简短和明了。 原大唐西市南北1031米，东西927米，面积0.96平方公里，其范围在今西安莲湖区东桃园以东、老糜家桥以西、东桃园桥以北、中国航空器材公司西北分公司以南, 现劳南市场位置。西市则距三内较远，周围多平民百姓住宅，市场经营的商品，多是衣、烛、饼、药等日常生活品。西市商业较东市繁荣，是长安城的主要工商业区和经济活动中心，因此又被称之为“金市”。 西市距离唐长安丝绸之路起点开远门较近，周围坊里居住有不少外商，从而成为一个国际性的贸易市场。这里有来自中亚、南亚、东南亚及高丽、百济、新罗、日本等各国各地区的商人. 票据贴现的计算 例题 2006年6月1日 企业将一张出票日期为5月12日，期限为6个月，票面利率为9%(年利率），面值为120000元的商业承兑汇票向银行贴现，假设该企业与承兑企业在同一票据交换区域内，银行年贴现利率为12%。请计算票据到期值、票据贴现利息和贴现净额 票据贴现的计算 同业拆借市场 银行及其他金融机构之间进行短期资金借贷的市场。 1、主要参与者 （1）商业银行 （2）非银行金融机构 （3）市场中介人 2、同业拆借的种类 （1）头寸拆借： 金融同业之间为了轧平头寸，补足存款准备金或减少超额准备金进行的短期资金融通活动。最长不超过7天，又称为 日拆 或隔夜放款。 （2）同业借贷： 金融同业间因为临时性或季节性的资金余缺而相互融通调剂。借贷数额大，时间期限长。同业拆借的主要目的为备足存款准备金。 第三节、资本市场 一、股票市场 1、股票价格 股票作为一种虚拟资本，代表着股东的获取收益的权利，即具有对股份公司股息、红利的要求权。股票是一种领取股息及红利的凭证。 股票有两种价格：发行价格和流通价格。 股票价格又称为“股票行市”。 股票的价格取决于股票的价值。 股票价值 ①票面价值： 即通常所说的面值，是指公司发行的股票票面上所标明的金额。 ②帐面价值 又称股票净值，是指普通股所代表的公司净资产。它表示股东在理论上持有的公司财产。 ③清算价值 是指公司清算时每股普通股所代表的实际价格。 股票价值 2、影响股票价格变动的因素 1)预期股息收益： A、公司经营状况 一般而言，股价与公司经营状况成正比。 B、通货膨胀 C、经济周期的变动 一般而言，在经济的复苏和高涨阶段，股价上升； 在经济衰退和萧条阶段，股价下跌。 D、政治因素 政治因素对股价的影响很大，但很难预测。 E、心理因素 2）市场利率：股票价格与市场利率成反向变化 3）供求关系 4）重大事件 3、股票发行市场 又称为一级市场或初级市场，是新股初次发行的市场。需提交材料：股份公司章程、发行申请书、说明书、承销合同、已审计的财务报表 （1）发行方式 公募：面向市场大量非特定投资者的公开发行。 私募：向少数特定投资者发行。 配股：现有股东行使优先认股权，以低于市场价的价格优先购买新股的方式，是特殊的私募发行。 （2）发行分类 首次公开发行（Initial Public Offerings，简称IPO ）、增资发行（定向增发、公开增发） （3）发行价格 溢价发行、平价发行、折价发行 （4）发行程序： 发行准备、发行申请、发行核准、发行承销 股票发行价格 （1）平价发行:也称为等额发行或面额发行，是指发行人以股票的理论价值（如为面值股票，则指以面额值，下同）作为发行价格。 （2）溢价发行:指发行价格高于当时股票的理论价值。 （3）折价发行:指发行价格低于当时股票的理论价值。 4、股票流通市场 又称为二级市场或次级市场，是已发行股票流通的市场。 （1）场内交易市场 由证券交易所组织的股票集中交易的市场。 证券交易所：证券管理部门批准，为证券集中交易提供固定场所和服务的正式组织。 分类：会员制、公司制 （我国上海、深圳证券交易所都属于会员制