第二章 财务报表解读..ppt

财 务 分 析 授课教师：刘清军 授课对象：研究生 第二章 财务报表解读 第一节 资产负债表解读 第二节 利润表解读 第三节 现金流量表解读 第四节 所有者权益变动表解读 第五节 上市公司财务报告解读 第一节 资产负债表解读 特定时点上公司财务状况的快照,一个企业财务结构的记录，表明在某个时点企业拥有什么，企业欠别人什么，企业为所有者留下什么？ 理论依据：“资产=负债+所有者权益” 时点报表,静态报表 报表内的项目按流动性大小排列。 资产——反映资金的投向、构成和具体应用 负债和所有者权益—— 反映资金的来源和构成 理解报表需注意的问题 资产是按历史成本计价，可能与市价相差大 同样是流动资产，流动性要相差很多 可能存在许多未计入表中的资产与负债 资产负债表应关注的问题 1. 虚拟资产是资产吗？ (1)待摊费用 (2) 待处理损失 2. 不良资产存在吗？ (1)存货 (2)固产 (3)应收帐款 3. 你在他乡还好吗? (1)委托理财 (2)对外投资 4.资产规模等于规模经营吗? 对于财务报告来说，资产是核心中的核心。因为负债是资产的对立面，权益是资产减去负债的净资产，收入是使净资产增加的东西，费用是使净资产减少的东西，利润是收入减去费用的差额。商业管理的本质归根结底可以说就是资产的管理。 在流动资产中，最难管理的是应收账款，最昂贵的是存货。 应收账款的管理一方面是管理财务风险，防止出现客户不付款的呆账或坏账；另一方面是管理流动资金的周转，督促客户按时或者提早付款。 真正好的应收款的管理是不需要任何催收的客户关系管理。 存货的出现是以现金的消失为代价的。传统意义上的库存成本只包括采购成本、订货成本以及储存成本。但这只是冰山的水面上的部分，水面以下的隐形成本还包括购买库存的资金成本，保险，搬运，搬运设备的折旧，货物的损坏，过期，盘亏，以及库管人员的人工及福利成本等，这些隐形成本被归结为管理费用。 有一天，罗马教皇在梵蒂冈与全球最有钱的人共进晚餐。其中有位富翁一个劲儿缠住教皇，两个人窃窃私语了很长时间。有人好奇，就凑过去听。原来，那位富翁愿以10亿美元交换一个条件：教皇必须答应，以后每次祈祷完不要念“阿门”，而改念“可口可乐”。这当然只是一个笑话，但是品牌早已经成为商业社会中大众的一种消费信仰。 海尔公司的张瑞敏说：“我认为所有的资产都应是负债，只有品牌才是真正的资产。你说你现在的厂房、固定资产、生产线都是世界一流的，但你没有品牌。你今天给人家贴牌，明天人家会找到更便宜的，你这就是彻头彻尾的负债。” 1998年报载：在生产“非常可乐”以前，娃哈哈公司的财务状况非常好，资产负债率为零。 思考： （1）有“资产负债率为零”的企业吗？ （2）什么叫“财务状况好”？“既无内债、又无外债”的日子好过吗？ 所有的资产都有可能转化成负债。资产经营得不好，不能带来利润时，变成不良资产，就是负债。工厂的许多闲置的设备被露天放置任凭风吹雨打，已经在急剧贬值，是负债了。存货销售不出去，堆在工厂的各个角落里，也不再是资产而是负债了。应收账款是典型的资产，但是应收账款收不回来时，成为坏账，就成了负资产，即负债。 资产负债表----阅读 例： 资产 年初数 年末数 负债及股东权益 年初数 年末数 货币资金 3000 2000 应付帐款 3500 4500 应收帐款 2000 4000 短期借款 3900 4100 存货 3000 2900 股本 2800 2800 固定资产 3000 3000 未分配利润 800 500 合计 11000 11900 合计 11000 11900 资产负债表的作用 所谓流动性：是指资产转换成现金(含银行存款)或负债到期清偿所需的时期。资产能越快换成现金，其流动性就越强。无论是短期债权人还是长期债权人都十分关心企业的流动比率、速动比率甚至现金及现金等价物与流动负债比率的大小。因为这些比率反映企业偿还短期帐务的能力。一般讲企业的流动性越大，企业破产的可能性就越小。 资产负债表的作用 企业的资本结构：是指企业长期资金来源中的长期负债与所有者权益的构成比率。企业的资本结构的优劣不仅影响获利能力，而且也决定着企业的财务风险。一般而言，长期负债过多，企业可由此获得财务杠杆效应，但企业财务风险也会加大。反之，若所有者权益过多，虽然可降低财务风险，但是由于资本成本过高，影响企业的收益。企业应该根据自身的情