企业资产证 券化目标客户分析与业务介绍.pptxVIP

企业资产证券化业务介绍和目标客户分析时间：2018年9月页码 2第一章 概况：ABS是什么？有哪些优势及要素？1.1 发展历程：企业ABS vs 信贷ABS1.2 基本概念：将资产变成标券1.3 产品优势：多、快、好、省1.4 运作流程：发行SPV份额募集资金购买基础资产1.5 基础资产：种类繁多1.6 市场分析：ABS发展迅速页码 31.1 发展历程：企业ABS vs 信贷ABS2009.52004.4证监会启动企业资产证券化研究论证2005.82013.32014.11《证券公司及基金管理 公司子公司资产证券化 业务管理规定》，实行事后备案和负面清单管理中 国 联 通CDMA 网络 租 赁 费收 益 计 划设立试点重新启 《证券公司资企业资 证产 监证 会券产证券化业务管理规定》动暂停受理化2014.112005.42005.122012.52008.8信贷资 银产 监证 会券备案制推行央行和银监会《信贷资产证券化试国开行、建行作为第一批试点发行信贷资产支持证券银监会《关于进一步加强信贷资产证券化业务管理工作的通知》央行、银监受金融危机会、财政部《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》影响，暂停点管理办法》化页码 41.2 基本概念：将资产变成标券基本概念? 把非标准化的基础资产转化为标准化有流动性的证券证券发行资产转移? 基础资产：要求是权属明确得财产或财产权，能所产生的现金流（独立、可预测、可特定化）收益分配与风险承担优先级基础资产池SPV? 设立特殊目的载体（SPV）：资管计划支付对价资金募集? 増信措施：结构化、差额支付、担保等内外部増信方式次级NR? 证券：不同期限、规模、偿付顺序的分层券种页码 51.3产品优势：多、快、好、省? 多：融资规模、期限结构灵活。融资规模由基础资产的预期现金流决定，不受净资产规模限制；期限根据基础资产及其收益状况而定，有半年、一年、三年、五年不等，较为灵活。融资成本低? 快：操作相对简便易行。资产证券化改为备案制后，获得交易所无异议函，在中国证券投资基金业协会备案，流程清晰，操作周期2-3个月左右。融资规模期限灵活资金用途不受限制好：资金用途不受限制。资产证券化对募集资金的用途没有限制，不需要与项目挂钩，无需披露，从而赋予融资方更大的财务自主权?? 省：融资成本低。通过基础资产与企业的风险隔离，可获得更高的信用评级（品种债项一般来讲比差额支付或担保人高半个级别），降低融资成本。保险机构已经获准投资专项计划产品，因此专项计划融资成本未来有望进一步降低。操作简便易行页码 61.4 运作流程：发行SPV份额募集资金购买基础资产信用增级要求能够产生稳定、独立、可特定化、可预测的现金流基础资产原始权益人担保、差额补足承诺方流动性支持承诺方③转让基础资产③转让对价④现金流计划管理机构（证券公司、基金子公司）SPV（专项资管计划）中介服务评估公司①设立SPV②发行资产支持证券②认购资金④以现金流还本付息会计师事务所评级机构投资者基本业务流程第一步：设立SPV：由证券公司发起设立一个专项资产管理计划作为资产证券化的SPV。第二步：发行SPV份额募集资金：专项资产管理计划向合格的投资者发行固定收益类的专项计划受益凭证来募集资金。第三步：募集资金用于受让基础资产：专项计划募集所得资金专项用于购买原始权益人所拥有的特定基础资产。第四步：基础资产现金流还本付息：专项计划以基础资产所产生的现金流入向受益凭证持有人偿付本息。页码 71.5 ABS市场分析——ABS发展迅猛2012-2017年企业资产证券化发行年度统计ABS在资本市场上快速发展发行总额（亿元）发行单数（单）? 发行规模呈爆发式增长9,000.008,000.007,000.006,000.005,000.004,000.003,000.002,000.001,000.000.0060050040030020010005222017年度，企业ABS市场发行只数522只，规模合计为8417亿元，分别是2016年度发 行 只 数 、 发 行 规 模 的 135.94% 、183.32%，发行只数、规模均呈现快速增长。从2017年四个季度ABS发行单数和发行规模来看，市场呈现持续上涨态势第2、3、4季度发行规模分别较上季度增长11.76%、43.92%、24.34%。8,416.543841904,591.1222307.1281,905.97231.8073.982012年2013年2014年2015年2016年2017年2015-2017年企业资产证券化发行季度统计1673,500.00180142160140120100803,000.002,500.002,000.001,500.001,000.00500.001282,942.491