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一、价值的定义 价值有多种定义，这里的价值是指资产的价值，即资产值多少钱。 （一）清算价值 （二）账面价值 （三）公允价值 （四）内在价值 二、债券估价 （一）债券的概念 1．债券是发行者为筹集资金，向债权人发行的，在约定时间支付一定比例的利息，并在到期时偿还本金的一种有价证券。 2．债券票面价值 债券的票面价值也称为到期价值，是在债券上标明到期时须偿还的金额。 3．债券票面利率 债券票面利率是指债券发行者预计一年内向投资者支付的利息占票面金额的比率。一般在债券的发行契约中规定，与票面利率相对应的是市场利率，即债券发行时，金融市场通行的利率。 4．债券的到期日 债券的到期日是指偿还本金的日期。 （二）债券的价值 债券的价值就是指债券按票面利率计算的利息和到期收回的 本金现值之和，也称为债券的内在价值。典型的债券是固定利 率、每年计算并支付利息、到期归还本金。按照这种模式，债券 价值计算的基本模型是： （三）债券的到期收益率 债券的收益水平通常用到期收益率来衡量。到期收益率是指以特定价格购买债券并持有到期日所能获得的收益率。它是使未来现金流量的现值等于债券购买价格的折现率。 即： 购进价格=每年利息×年金现值系数＋面值×复利现值系数 三、股票估价 （一）股票的有关概念 1．什么是股票 股票是股份有限公司发给股东的所有