董事长个人特征过度自信与资本结构-NSFC.PDFVIP

2011 2 ( 482 ) Feb． ，2011 年 第 期 总第 期 · Vol． 33 No． 02 工商管理 人力资源管理 * 、 董事长个人特征 过度自信与资本结构 江 伟 ( ， 510632) 暨南大学会计学系 广东 广州 : ， 、 、 内容提要 本文从董事长个人特征角度 以董事长的年龄 任职时间 学历以及教育背景作为 ， 。 董事长过度自信的替代变量 考察董事长过度自信行为对我国上市公司资本结构的影响 研究结 ， ， ， ， 果表明 董事长年龄越小 任职时间越短 学历越低以及当董事长拥有经管类教育背景时 董事长 过度自信行为越强， 。 ， ， 越选择较高负债比率 进一步研究发现 与国有上市公司董事长相比 民营上 ， 。 市公司董事长过度自信程度更强 其过度自信行为对公司资本结构决策的影响也更强 本文的研 ， 究意义不仅在于丰富和拓展了国内外相关研究成果 而且有助于我们从董事长个人特征方面来理 解我国上市公司资本结构决策。 : ; ; 关键词 董事长个人特征 过度自信 资本结构 中图分类号:F275. 6 文献标志码:A 文章编号:1002—5766 (20 11)02—0078—08 司治理结构以及地区制度环境等考察我国上市公 、 ( 、 ，2004 ; 一 问题的提出 司资本结构的影响因素 陆正飞 叶康涛 孙 ， 铮、 ，2005)。 传统公司财务学以理性人为研究假设 考察管 刘凤委和李增泉 。 ， 理者行为对公司财务决策的影响 然而 心理学研 与英美等国家由总经理掌握公司控制权的公 ， ， ， ， 究却发现 人并非完全理性的 表征之一就是人们 众公司不同 我国上市公司主要由大股东所控制 。 ， 的过度自信行为 相对于一般人 掌握公司控制权 使得作为股东利益最高代表的董事长可能会代表 。