《财务管理基础》答案.docx

项目一 实操训练 单选题 1．C 2.D 3.A 4.C 5.C 6.B 7.A 8.D 9.C 10.B 11.C 12.D 二、多选题 1.AC 2.ABCD 3.ABCD 4.ABCD 5.ABC 6.AC 7.ACD 8.ABC 9.BCD 10.ABC 三、判断题 1.对2错.3. 错4. 错5. 错6. 错7. 错8. 错9.对 10 .对 四、案例分析 次贷危机是指由美国次级房屋信贷行业违约剧增、 HYPERLINK /wiki/%E4%BF%A1%E7%94%A8%E7%B4%A7%E7%BC%A9 \o 信用紧缩 信用紧缩问题而于2007年夏季开始引发的 HYPERLINK /wiki/%E5%9B%BD%E9%99%85%E9%87%91%E8%9E%8D%E5%B8%82%E5%9C%BA \o 国际金融市场 国际金融市场上的震荡、恐慌和危机。由于次贷危机，导致雷曼兄弟拥有大量次级债券大幅缩水，公司资产负债率大幅提高，融资能力下降，最终丧失偿债能力，不得不申请破产保护。雷曼兄弟破产的内因是长期高风险经营偏好，外因是次贷危机导致企业资产泡沫破灭。 项目二 习题更正 一、单选题第4题40000元改为4000元，B更正为29440元 二、多选题第9题A改为局部风险，B改为整体风险。 三、计算分析题 增加思考：（3）假设资金成本率为5%。问：选择哪种方案有利 单选题 1.B 2.B 3.C 4.B 5.D 6.C 7.A 8.B 9.D 10.C 11.B 12.D13.A 二、多选题 1.ABCD 2.BC 3.AD 4.ACD 5.ABCD 6.AB 7.CD 8.ABC 9.AB 10.ABCD 三、计算分析题 A方案现值=200X（P/A,5%,4+1）=200X4.546=909.2万元 B方案现值=300X（P/A,5%,5）X（P/F,5%,5）=300X4.3295X0.7473=970.63万元 结论选择A方案 四、案例分析 （1）2013年中国A股运行相对稳定，同时股票投资的风险高于债券投资。 （2） 股票基金 债券基金 年度收益率 无风险收益率 风险收益率 年度收益率 无风险收益率 风险收益率 80.38% 6% 74.38% 11.48% 6% 5.48% 74.35% 6% 68.35% 10.38% 6% 4.38% 73.51% 6% 67.51% 6.68% 6% 0.68% 70.41% 6% 64.41% 6.6% 6% 0.6% 69.02% 6% 63.02% 6.34% 6% 0.34% 63.42% 6% 57.42% 6.27% 6% 0.27% 60.43% 6% 54.43% 5.71% 6% -0.29% 57.91% 6% 51.91% 5.53% 6% -0.47% 53.85% 6% 47.85% 5.38% 6% -0.62% 51.08% 6% 45.08% 5.11 6% -0.89% 项目三 实操训练 单选题 1.B 2.B 3.A 4.C 5.B 6.A 7.D 8.C 9.A 10.C 二、多选题 1.ABD 2.ABC 3.ABD 4.AC 5.BC 6.CD 7.AD 8BD 9.ABD 10.BCD 三、计算题 1. （1）M=10X(50-30)=200（万元） （2）EBIT=200-100=100(万元) （3）DTL=EBIT/EBIT-I=100/100-7.2=1.08 2． （1）2015年M=5000X（1+20%）X15%=900（万元） 2015年EBIT=900-600=300（万元） 2015年净利润=（300-250X8%）X（1-25%）=210（万元） （2） 2015年DOL=3 2015年DFL=300/280=1.07 2015年DTL=3.21 四、案例分析 思考： （1）运用银行借款筹资（政策性贷款和商业贷款）和债券筹资（企业债券和城投债）。世界银行贷款利率最低，城投债利率最高。世界银行贷款属于扶持性贷款，所以利率较低；城投债属于信用评较低的债，所以利率较高。 （2）筹资综合成本=26.1X3.18%=1.56.1X3.95%+26.1X4.35%+ =1.04%+0.97%+1.43%+1.46%=4.9% 项目四 实操训练 单选题 1.A 2.C 3.B 4.A 5.A 6.C 7.D 8.C9.B 10.B11.C12.A 13.A 14.B 二、多选题 1.ABCD 2.ABCD 3.AB 4.AC 5.ACD 6.AC 7.ABC 8.ABCD 9.BCD 10.ABC 11.AC 12.ABC 13.ABCD 14.AB 15.AD（股利更正为股票） 四、计算题（略） 五、