凯迪生物质发展况及行业形势.docxVIP

凯迪生物质发展情况及行业形势 凯迪电力从1992年成立到现在，始终沿着电力、环保、能源的主线在发展，这似乎与其创业者具有电力专业背景有关，其间经历了多次主业的转换。公司成立最初主攻的是高效清洗除垢剂、灰水阻垢剂等产品，随后看到国内燃煤电厂的脱硫市场机遇，迅速转型并一度在全国脱硫市场占有15%份额。2007年，凯迪电力出售了竞争激烈、毛利率持续下降的燃煤电厂脱硫业务，但保留了电厂工程总承包业务，2007年通过受让获得洋河煤业、蓝光电厂股权，公司主业也转为煤炭、电力生产和电力工程总包。 2009年是凯迪电力转型生物质处理领域的起步之年。当年10月，公司收购控股股东（阳光凯迪）旗下9家在建生物质发电厂，其后又在2010年8月，收购了控股股东手中的11个在建生物质能电厂项目。以上项目均为在建，直至2010年11月，公司收购了阳光凯迪下属的宿迁、万载和望江3家在运电厂，才真正有生物质电厂运行业绩。 其实早在2004年，其控股股东凯迪控股（现更名：阳光凯迪）在国内1500多个县市就绿色能源项目开展了大量的调研工作，并与266个县市签订了生物质原料供应合作框架协议，设立了111个项目公司，对生物质电厂进行投资、建设、运营。2008年6月，阳光凯迪第一个生物质电厂——安徽宁国2×12MW项目并网发电。据其避免同业竞争承诺，这些项目公司会在今后时机成熟时逐步注入上市公司。 经营业绩一波三折 技术升级提高效率 凯迪电力2010年运行的三家电厂宿迁、万载、望江均为2*12MW机组，全年累积实现利润1435.95万元，毛利率近28%，初尝生物质发电甜头；2011年，有六家电厂运营，分别在宿迁、望江、祁东、五河、桐城、万载等地；累积实现利润3758.35万元，但毛利率下降到19%，按12MW额定功率运行折算，上述机组平均利用小时数为6864小时，其中，宿迁电厂#1机组更是高达8197小时，刷新了生物质发电机组年运行小时数的最高记录。 下表为2010年至2013年统计的凯迪电力生物质发电经营情况： 年度 发电量（KWH） 营业收入（万元） 营业成本（万元） 毛利率(%) 净利润(万元) 备注 2010 2.52亿 9376.92 6682.34 28.74 1435.95 三家均为2*12MW 2011 7.88亿 46903.23 37832.81 19.34 3758.35 六家均为2*12MW，其中万载12月5日2号机组投入试运行。其中宿迁电厂#1机组年运行8197小时为最高记录。 2012 6.06亿 30972.38 34785.16 -12.31 -9074.45 其中六家2*12MW（一代电厂）电厂上网电量4.64亿度；来凤、崇阳、松滋、南陵四家1*30MW（二代电厂）网电量1.42亿度 2013 11.2亿 53040.94 -- 14.87 7889.38 2013年投运10家，期末16家。霍邱电厂12月创造了单月发电2327万千瓦时记录。 2014年上半 12.7亿 59283.99 -- 23.17 13734.85 现在回顾来看，2012年或是其发展史上最为“艰难”的一年。上述6家电厂，2012年全年发电量从2011年的7.88亿度，大幅下降到只有4.64亿度。从具体时间来看，从当年2月份开始，发电量即有显著下降，7月份当月甚至只有420万度电，按照理论目标年利用小时数6000小时测算，正常一家电厂2*12MW的机组每月要发近1200万度电。不无意外，2012年全年生物质发电业务亏损近9000万元。 2012年也是其技术升级的关键一年。在当年3月份，其称作“二代电厂”的30MW超高压机型在湖北省来凤电厂投入试运，整体效率相比12MW机型的“一代电厂”提升5%，在不考虑供热，仅纯凝工况下其发电热效率可达到33%，而一代电厂高温高压技术还不到30%。 经过痛苦的“停产整顿”，到2012年底，发电量缓慢回升，在2013年4月份，控股股东阳光凯迪回购了上市公司手中的5家一代电厂，仅保留祁东电厂1家一代电厂，并陆续投产了9家二代电厂。2013年8月份，凯迪生物质发电单月首次超过1亿度，并在2013年12月份单月发电超过2亿度。据其2013年半年报公告，其二代电厂实现盈利300万元，只有保留的1家一代电厂亏损约700万元。 燃料保障体系建设 控制成本最为关键 凯迪电力按最初设想为三级燃料保障体系，“产业工人+大客户+自建林地”，具体见下表： 凯迪三级燃料保障体系 1、利用产业工人直接收购燃料 凯迪通过自己的产业工人进行原料收集，每个产业工人的平均成本在1500元（工资）。每个电厂大概有约1000名产业工人进行搜集原材料。具体模式是，凯迪电厂和产业工人签署收购协议，主要支付成本包括两