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《投资银行学》 * * 第十一章 资产证券化业务 第一节 概念 资产证券化(asset securitization)? ?是指将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以自由买卖的证券的行为,使其具有流动性 （ 1 ）广义的资产证券化是指某一资产或资产组合采取证券资产这一价值形态的资产运营方式，它包括以下四类 实体资产证券化：即实体资产向证券资产的转换，是以实物资产和无形资产为基础发行证券并上市的过程。(发行股票.债券.商业票据等被称之为初级证券化或一级证券化) 信贷资产证券化：是指把欠流动性但有未来现金流的信贷资产（如银行的贷款、企业的应收帐款等）经过重组形成资产池，并以此为基础发行证券。 证券资产证券化：即证券资产的再证券化过程，就是将证券或证券组合作为基础资产，再以其产生的现金流或与现金流相关的变量为基础发行证券。 现金资产证券化：是指现金的持有者通过投资将现金转化成证券的过程。 （ 2 ）狭义的资产证券化是指信贷资产证券化。按照被证券化资产种类的不同信贷资产证券化可分为1. 住房抵押贷款支持的证券化MBS （ Mortgage-Backed Securitization, ） 2.资产支持的证券化ABS （ Asset-Backed Securitization, ） 是指发起人将缺乏流动性但能在未来产生现金流的可预见性资产（如公路.桥梁收