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* 信用风险管理的基础知识 * 信用风险的概念、种类以及特征 信用风险产生的经济学基础 信用风险造成的损失 信用风险度量方法 概论 * 1. 传统的观点认为，信用风险是指债务人未能如期偿还债务造成违 约而给经济主体经营带来的风险。它主要来自于商业银行的贷款。 2. 现代意义上的信用风险不仅包括直接的违约风险，还包括由于 借款人或市场交易对手信用状况和履约能力的变化导致其债务的市场价值变动而引起损失的可能性。 一、信用风险的概念、种类以及特征 （一）信用风险的概念 * 按照来源划分，信用风险可分为违约风险和价差风险。 1、 信用违约风险：是债务人不能偿付其财产义务的风险。 2、信用价差风险：是由于信用质量的变化导致信用价差变化的可能而引起的财务损失风险, 信用价差风险可以通过金融产品的交易或盯市得到反映 一、信用风险的概念、种类以及特征 （二）信用风险的种类 * 信用风险源于三种风险来源 (违约风险， 市场风险， 回收风险 )的复合过程。与大多数市场风险不同，信用风险具有以下特点。 风险概率分布产生严重的左偏 2. 悖论现象 3. 信用风险数据的获取困难 （三）信用风险的特征 一、信用风险的概念、种类以及特征 * 概况来说信用风险的产生有如下几种理论解释： 1. 借贷市场的逆向选择理论 逆向选择：是指由于交易双方信息不对称和市场价格下降产生的劣质品驱逐优质品，进而出现市场交易产品平均质量下降的现象。 2. 信贷市场的道德风险理论 道德风险：是指在银行贷款发放后，借款者将有可能从事一些与借款时承诺的不一致的以及银行不期望进行的活动，如一些高风险的投资活动。这些行为可能导致资金难以收回，从而使风险增加。 二、信用风险产生的经济学基础 * 3. 信贷市场的寻租理论 政府运用行政权力对企业和个人的经济活动进行干预和管制，妨碍了市场竞争的作用，从而创造了少数有特权者取得超额收入的机会，这种超额收入被称为“租金”，谋求这种权力以获得资金的活动，被称作“寻租活动”，俗称“寻租。 4. 理性预期理论：指针对某个经济现象进行预期的时候，如果人们是理性的，那么他们会最大限度的充分利用所得到的信息来做出行动而不会犯系统性的错误。 5. 不确定性理论：是基于正则性，单调性，自对偶性，可数可加性，乘积测度5大公理，建立起了与概率论平行的一个理论。 二、信用风险产生的经济学基础 * 1、 违约敞口概念：也称为信用敞口或信用风险暴露，是指在一段时间内借款人的承诺清偿额。在商业银行经营中，商业银行对某一借款人的信用风险暴露一般由两部分组成：未清偿贷款(OS)和贷款承诺(COM)。 2、未清偿贷款：一般指银行允许借款人延期偿付的债务。 3、 贷款承诺：是银行应债务人要求承诺将来贷出的金额，分为已提用部分和未提用部分。 4、银行对某一借款人调整后的信用风险敞口(AE)等于 AE=OS+ a COM (a 是贷款提取比例) 三、信用风险造成的损失 （一）违约敞口 * 违约概率：是指借款人未来一定时期内不能按合同要求偿付债务或履行相关义务的可能性。 （二）违约概率（PD） 三、信用风险造成的损失 （三）平均既定违约损失（LGD） 平均既定违约损失：指发生违约时的债务面值中不能收回部分所占的比例，与违约损失率对应的是违约回收率 。 * 1、概念 预期损失：指商业银行的正常经营过程中能够预期到的损失额,是反映信用风险的一个指标,银行通常会为缓冲这部分损失而设置贷款损失准备金。 2、 计算公式 银行信用资产的预期损失可以表示为调整的风险暴露(AE)、违约概率（PD）和违约损失率（LGD）的三者乘积, 是信用风险损失分布的方差，即 EL=AE×EDF×LGD 注：在计算预期的违约损失过程中，违约概率采用预期的违约频率 三、信用风险造成的损失 （四）、预期损失（EL） * 1、概念 非预期损失：由于在资产的存续期内债务人可能发生违约和非预期信用等级转换，资产的价值在一段时间内上下波动，资产的损失值也呈现某种不确定性，该风险可以用损失的标准差也即资产价值的标准差来衡量，称之为非预期损失。 2、与预期损失的区别 1）预期损失是一个常数，非预期损失是对均值和预期损失的偏离。　　 2）预期损失可用计提准备金的方式补偿，非预期损失要用经济资本金补偿。 三、信用风险造成的损失 （