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国有企业负责人选聘来源的影响因素研究 　　 　　摘要：完善国有企业负责人选聘机制是深化国有企业改革的重要方面。以1997―2016年国有上市公司负责人选聘事件为样本，考量公司业绩、所属行业特征、控股形式、公司治理等因素对负责人选聘来源的影响。结果显示，盈利型国有企业相比亏损型国有企业，更倾向于内部选拔负责人；公益类国有企业相比商业类国有企业，更倾向于外部选拔负责人；国有绝对控股企业相比国有相对控股企业，更倾向于外部选拔负责人。 下载论文网 　　关键词：国有企业；负责人；内部选拔；外部选聘；公司业绩 　　中图分类号：文献标识码：A文章编号2017 　　一、引言 　　国有企业负责人选聘十分关键，对于提高国有企业治理能力和经营业绩，推进国有企业重点领域改革，不断增强国有经济活力、控制力、影响力具有重要意义。十八届三中全会以来，国有企业改革不断深化，很多体制机制性的改革取得了明显进展，但是国有企业负责人选聘依然主要依靠委任制等传统做法，不能适应现代企业制度的要求，不能适应日益激烈的国际国内竞争。 　　国内外有关企业负责人选拔来源的研究主要集中在经理层的选聘方面。lazeara and Rosen（1981）[1]提出了锦标赛理论，认为内部选拔经理人更熟悉本公司的经营状况，也更容易被员工认可，选拔成本较低，还可以有效激励其他员工。同时，从外部选聘可能会让公众误以为公司经营状况不好，公司内部难以选拔出合适的经理人。国内学者关于国有企业负责人选聘来源研究始于20世纪90年代。张维迎（1995）[2]认为，从政府系统选拔的国有企业负责人无法保证“最有企业家能力”，主要是??有企业负责人不享有剩余所有权和控制权，激励效果不明显。李春琦和黄群慧（2002）[3]分析了国有企业经理激励存在的问题，认为国有企业经理层主要是上级主管部门任命，不承担经营风险，但存在委托人道德风险的缺点。安凡所（2010）[4]通过对中国上市公司有关数据实证分析，认为外部选聘经理层是董事会对经理层的极端约束，中国上市公司总经理选聘也可能存在外部选聘比例上升的趋势。 　　关于企业负责人选聘来源的影响因素问题，一是受企业经营业绩和企业规模的影响。Parrino（1997）[5]、Huson et al.（2001）[6]等认为公司业绩是衡量CEO能力的重要指标，对企业选聘来源产生重要影响。当业绩不佳时，公司倾向于外部选聘CEO，以获取不同的管理理念和经营思想，提高企业的经营绩效；当业绩处于平稳状态时，公司希望继续保持业绩，则偏向于从内部选拔负责人。辛立国和马磊（2009）[7]通过研究上市公司高管继任模式后，认为公司规模越大，越倾向于内部选拔董事长，但对总经理的继任模式影响不大；且负责人两职合一情况下公司更倾向于从内部选拔负责人，独立董事比例对选拔模式没有影响。陈钢（2015）[8]通过2007―2012年中国上市公司数据分析，认为董事会规模越大，独立董事比例越高，前任总经理任期越长，总经理内部继任来源选择偏好的可能性越大。二是受董事会结构和效率的影响。Goyal and Park（2002）[9]认为两职兼任会降低董事会效率，不利于董事会解聘不称职的经理人。Hermalin（2005）[10]认为外部聘任CEO比例的增加与董事会有效性的提高相关，独立董事比例的增加可提升董事会工作效率，CEO外部聘任与独立董事比例呈正相关影响。三是受前任总经理离职原因和任期的影响。Allgood and Farrell（2003）[11]认为，前任由于常规原因离职，董事会更倾向于从内部选拔，反之更倾向于从外部选拔。 　　从现有研究进展来看，学者们对公司经理层的选聘来源及其影响因素进行多方位探讨，但专门针对国有企业分类改革和混合所有制改革背景下的企业负责人选聘来源及影响因素研究不足。国有企业负责人包含董事长、党委书记、总经理、监事会主席和相关副职，与西方国家的企业管理层差异较大，哪种选聘模式和来源更能提高国有企业的经营绩效？不同经营水平（盈利、亏损）、不同行业特征（公益类、商业类）、不同控股类型（国有绝对控股、国有相对控股）的国有企业负责人分别适用于哪种选聘模式？本文以中国国有上市公司为研究对象，分析国有企业负责人选聘来源的影响因素，研究不同岗位选拔模式与企业绩效、行业属性、控股类型之间的关系，检验负责人选拔模式的有效性，为国有企业改革提供参考。 　　二、研究假设 　　首先，根据已有文献，发现盈利型企业和亏损型企业在选拔负责人时存在差异[12]。因此，本文根据企业税前营业利润，将税前营业利润为负的企业划分为亏损型企业，反之，为盈利型企业。其中，盈利型的国有企业，为保持良好的经营业绩，一般更倾向于执行原有成功的经营战略，坚持原有良好的企