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国有企业高管变更之盈余管理动机 　　 　　[摘 要] 高管的变更对企业绩效的影响程度成为公众和社会舆论关注的焦点。因此，本文以国有控股公司为例，通过分析企业高级管理人员变更后公司的业绩表现、经营状况等数据，论证结果表明，高管变更能改善公司业绩，但更换带来的财富效应短期性也是突出的。因此，改革国有控股公司高管的任免机制，建立市场化选聘和更换公司高管的制度体系势在必行。 下载论文网 　　[关键词] 高管变更；盈余管理；动机 　　doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2018. 01. 001 　　[中图分类号] F275； [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2018）01- 0004- 02 　　0 引 言 　　高管把握着企业的发展命脉，决定了公司的经营战略发展方向和目标实现的效果，因此也就控制了整体经营效率、发展模式及利润空间。由于企业高管角色的特殊性，其位于公司金字塔的顶端，基于受托责任的存在、公司绩效的考核、经营成长质量指标的控制、政治成本的积累、企业风险规避等多方面因素的影响。加之会计准则的灵活性和时滞性为高管盈余管理动机提供了可能。下面我从盈余管理的表现形式，进一步论证企业高管变更有采用盈余管理的动机。 　　1 盈余管理的表现形式 　　虚增利润 　　每个企业都会在年底制定下一年度考核经营指标，企业高管为完成上级管理部门下达的考核指标，虚增利润是盈余管理的表现形式之一，为了提高利润额，违背财务制度规定的要求进行核算，采取虚增销售多反映经营成果。虚构债权对于已经是呆账死账的应收账款少计不计坏账准备，为调节利润将应收账款长期不转账，虚列资产利用发出存货的计价方法变动，故意调整存货成本，利用预提费用或待摊费用账户等方法人为操作以增加利润等。通过这些手段虚增利润，给投资者传递公司业绩向好的虚假信息，有利于公司融资贷款等活动的开展，对于上市公司，欺骗投资者，抬高股价，为公司带来更大的收益。同时利润对企业高管来说，是一种政治资本的积累，同时又能得到更多的奖金及红利。 　　虚减利润 　　虚减利润是在特定的条件下，为了少反映经营成果，不按照财务制度规定的要求，采取多提、多摊、多支和将应该在本期列账的收入推迟入账或截留不报等人为操作以减少利润的行为。虚减利润也称为“洗大澡”。这一会计操纵手段通常出现在公司遭遇经营困境时，管理层会倾向于把已经不佳的业绩做的更差。此外，还容易出现在新任高管上任和公司被并购之后，新任高管也会倾向于把公司业绩做差，把责任推给前任，轻装上阵。 　　平滑利润 　　平滑利润是管理层为隐瞒公司的实际业绩表现，对于当期盈利能力较差时，通过虚增利润达到平滑利润目的，对于当期利润丰厚的年度，通过减少未来费用和增加未来收益来控制盈利波动性。利用应计项目等会计调整方式来平滑盈利。 　　2 高管采用盈余管理的动机 　　目前国有控股企业多是以所有权与经营权的分离为基础的，由于公司的大股东可能并不参与日常经营管理，所以真正掌握管理权的往往是公司的高级雇员。我国许多企业实行管理者报酬与会计净收益挂钩制度，特别是实行承包制的企业管理者有强烈的采用盈余管理的动机，以达到在任期内报酬最大化的目的。据此分析，高管的盈余管理操作中可能存在的两大动机。 　　业绩考核动机 　　大多数企业，高管的奖金是与某种形式的会计盈余变量挂钩的。如果其他条件保持不变，为实施奖金兑现，企业管理层更有可能将未来期间的盈余提前至本期确认。从企业的整个生命周期看，企业经营是持续的，而管理者的任期是有限的，因此管理者倾向于选择能增加当期报告盈余的会计程序，而不顾及企业的长期利益。 　　扭亏为盈动机 　　国有企业管理者出于政治前途或个人利益的考虑力图完成扭亏为盈任务，而盈余管理既有助于其达到目的又方便易行。常见的是，为避免公司因连续三年亏损而受到暂停上市、终止上市的处罚，上市公司在亏损年度及其前后有动机采取相应的调减或调增盈余的会计程序。 　　3 国有企业高管盈余管理动机的案例分析 　　以国有控股企业为例，论证国企高管进行盈余操纵的动机 　　公司基本情况简介 　　该企业是一家国有控股企业，是我国该行业占主导地位最大的生产和销售商，是我国销售收入最大的公司之一。该公司2007年11月5日在上海证券交易所挂牌上市，上市首日最高价元，涨幅达%，而2008年11月4日，该股价仅收报元，在这一年里，下跌高达%，五年后的11月5日，股价收报元，股价只值五年前上市最高价的零头。在资本市场留给中国股市的是满目疮痍，它的惨烈下跌，也给年轻的中国资本市场留下了深刻的教训。 　　高管变更任职期间的经营数据分析 　　该企业于2007年6月更换企业“一把手”――公司总经理、党组书记。