中石油和中石化偿债能力分析.ppt

中石油和中石化偿债能力分析 ——2012年度--2014年度 组员：刘焘、刘泳利、 龚俊杰、谭苗、 周雯、周扬、 周俐岑 、钟玉淋、 邢斯曼、王鹃 企业偿债能力分析内容 短期偿债能力分析 长期偿债能力分析 中石油财务报表计算短期偿债相关指标所需数据 项目 2012年 2013年 2014年 流动资产43095300流动负债64548900速动资产19249100现金类资产 4995300 5725000 7602100 经营活动现金流量净额28852900注：金额单位为万元 中石油财务报表计算长期偿债相关指标所需数据 项目 2012年 2013年 2014年 负债总额107209600 108761600 资产总额 216883700 234200400 240537600 长期负债42660700股东权益 118076600 126990800 131776000 经营活动现金流量净额288852900注：金额单位为万元 中石化财务报表计算短期偿债相关指标所需数据 项目 2012年 2013年 2014年 流动资产37301000流动负债57182200速动资产14688800现金类资产 1086400 1510100 1010000 经营活动现金流量净额25189300注：金额单位为万元 中石化财务报表计算长期偿债相关指标所需数据 项目 2012年 2013年 2014年 负债总额75965600资产总额 124727100 138291600 145136800 长期负债18783400股东权益62326000经营活动现金流量净额15189300注：金额单位为万元 衡量短期偿债能力的主要指标 流动比率 速动比率 现金比率 现金流量比率 流动负债保障倍数 中石油和中石化最近三年的流动比率 项目 2012年 2013年 2014年 中石油 72.73% 66.76% 67.49% 中石化 69.91% 65.23% 59.60% 1.这些比率值说明流动资产不足流动负债的一倍，低于流动负债的普遍认同值“2”。流动资产即使全部变现也不能清偿所有的流动负债，对流动负债的保障程度较低，存在短期偿债风险。 2.中石化的短期偿债风险大于中石油。 中石油和中石化最近三年的速动比率 项目 2012年 2013年 2014年 中石油 29.77% 29.82% 34.90% 中石化 24.77% 25.69% 27.83% 1.这些比率值远远低于速动比率的普遍认同值1,速动资产的变现只能清偿流动负债的一小部分，在流动负债并不理想的基础上，速动比率过小更加重了他们的短期偿债压力。 2.从数据可以看出它们对资产结构有所调整，但幅度并不大，短期偿债风险并没有化解。 中石油和中石化最近三年的现金比率 项目 2012年 2013年 2014年 中石油 8.69% 8.87% 13.11% 中石化 2.20% 2.64% 1.67% 1.它们的短期偿债能力都低，他们的每一元的流动负债提供的现金资产仅为零点几元，债权人的权益得不到保障，流动负债的清偿会给企业带来资金紧张，融资困难的风险。 2.中石油的数据在增长，中石化的在下降，说明了中石油对这一问题的重视和决心，然而中石化却没有体现出来。 中石油和中石化最近三年的现金流量比率 项目 2012年 2013年 2014年 中石油 41.63% 44.70% 61.48% 中石化 29.09% 25.56% 24.55% 中石油的现金流量比率在上升，中石化的在下降，而且中石化的远远低于中石油的相应比率。说明中石化的偿债安全性应该需要格外关注。 衡量长期偿债能力的主要指标 资产负债率 有息资本比率 长期资本负债率 偿债保障比率 利息保障倍数 现金利息倍数 中石油和中石化最近三年的资