金融市场学第六章国际金融市场.pptVIP

第六章 国际金融市场 第一节 国际金融市场的形成与发展 一、 国际金融市场的内涵 （一）国际金融市场的涵义 狭义的国际金融市场是指从事国际间资金融通和借贷交易的市场，又称为国际资金市场，包括国际货币市场和国际资本市场； 广义的国际金融市场，则是指进行所有国际金融业务活动的场所，不仅包括国际货币市场、国际资本市场，还包括国际外汇市场、国际黄金市场和国际衍生工具市场。 （二）构成国际金融市场的要素 1．国际金融市场的主体 2．国际金融市场的客体 3．国际金融市场的组织形式 （三）国际金融市场的作用 1．国际金融市场促进了世界经济的发展 2．国际金融市场推动了经济全球化的发展 3．国际金融市场有利于国际收支的调节 二、 国际金融市场的分类 （一）按照业务范围分类 国际金融市场 : 国际货币市场 国际资本市场 国际外汇市场 国际黄金市场 （二）按融资渠道分类 1．国际信贷市场 2．国际证券市场 （三）按市场主体国别关系不同分类 1．在岸国际金融市场 2．离岸国际金融市场 三、国际金融市场的发展 （一）国际金融市场形成和发展的条件 1．稳定的政局 2．强大的经济实力 3．完善的金融制度和金融机构 4．优惠、宽松的政策 5．优越的地理位置及先进的通讯手段 6．专业的国际金融人才 （二）国际金融市场的形成和发展 1．传统国际金融市场的形成 2．新型国际金融市场的形成和发展 3．新兴国际金融市场的崛起 （三）国际金融市场的发展趋势 1．国际金融市场的全球一体化趋势 2、国际金融市场运行自由化趋势 3、国际金融市场的融资证券化趋势 4、国际金融市场的主体机构化趋势 5、国际金融市场的创新趋势 第二节 国际金融市场的类型 一、 国际货币市场 （一）国际货币市场的特征 ①借款的期限较短，金额较大，成本较低并且风险较 小；②银行同业之间的拆放市场占主导地位，并且该拆放一般为纯信用拆放，不需要签订协议及提供担保；③市场资金周转量大，并且周转速度很快；④市场对参加者的资信要求较高，短期信贷在提供时不限定用途，可由借款者自行安排。 （二）国际货币市场的分类 1．银行短期信贷市场 （1）银行同业拆放市场 （2）银行短期借贷市场 2．短期证券市场 （1）国库券 （2）商业票据 （3）银行承兑汇票和商业承兑汇票 （4）大额可转让定期存单 3．贴现市场 二、 国际资本市场 国际资本市场主要分布在纽约、伦敦、苏黎世、法兰克福巴黎、东京、新加坡和香港等国际金融中心。 (一) 国际资本市场的功能 1．在国际资本市场上能够更为广泛地吸引国外资本或 国际资本。 2．在国际资本市场上能够以较低的成本吸收资本。 3．国际资本市场有助于逃避管制。 （二）国际资本市场的构成 1．国际中长期信贷市场 （1）按照贷款的主体不同，可以划分为政府贷 款、国际金融机构贷款和国际商业贷款。 （2）按照贷款的利率是否固定，可以划分为固 定利率贷款和浮动利率贷款。 （3）按照贷款的期限是否固定，可以划分为定 期贷款和转期循环贷款。 （4）按照贷款银行的数量，可以分划为独家银 行贷款和银团贷款。 2．国际债券市场 指一国借款人或国际金融机构为筹措资金，在国外债券市场发行的，以债券发行市场所在国的货币或某一欧洲货币标价的债券。 外国债券市场 外国债券是一国借款人在外国证券市场发行的以市场所在国货币为面值的债券。 欧洲债券市场 是指一国借款人在本国境外某个国家发行的以市场所在国以外的第三国货币作为面值的债券。 全球债券市场 指在全世界各主要资本市场同时大量发行，并且可以在这些市场内部和市场之间自由交易的国际债券。 3. 国际股票市场 指外国公司在本国发行的、以本币或境外货币为面 值，由本国投资人所持有的股权凭证。 美国的股票市场最为发达，它拥有世界上最大的场 内交易市场（纽约证券市场）和场外交易市场 （NASDAQ）。 三、离岸金融市场 （一）离岸金融市场的特征 1．金融管制较松，交易灵活自由。 2．市场范围广阔，规模巨大。 3．银行间市场地位突出，交易具有批发性。 4．利率结构独特，业务竞争力强。 其基础利率是伦敦银行间同业拆放利率 （LIBOR） （二）离岸金融市场的影响 1．积极影响 （1）离岸金融市场促进了世界经济的发展。 （