第四章 债券投资.ppt

第四章 债券投资 1. 主要讲授国债、可转债、企业债、公司债、金融债、回购、短期融资券、资产证券化、央票、次级债等。 2.女性企业家的人生。 一、债权基础知识 1、什么是债券？ 债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者(或债券持有人)即债权人。 2、债券有什么特征？ (1)偿还性。发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息。 (2)流通性。债券一般都可以在流通市场上自由转换。 (3)安全性。与股票相比，债券通常规定有固定的利率，风险较小。 (4)收益性。一给投资者定期或不定期地带来利息收益；二是投资者可以买卖债券赚取差额。 二、国债 1.国债的含义？ 国债是国家信用的主要形式。由于国债以中央政府的税收作为还本付息的保证，因此风险小，流动性强，利率也较其他债券低。 　　我国的国债专指财政部代表中央政府发行的国家公债，由国家财政信誉作担保，信誉度非常高，历来有“金边债券”之称，稳健型投资者喜欢投资国债。 2. 发行国债的目的？ （1）在战争时期为筹措军费而发行战争国债。 （2）为平衡国家财政收支、弥补财政赤字而发行赤字国债。 （3）国家为筹集建设资金而发行建设国债。 （4）为偿还到期国债而发行借换国债。 3.国债的优点 　（1）流通性强 　　上市国债由于在交易所上市，参与的投资者较多，因而具有很强的流通性。 　（2）买卖方便 　　投资上市国债可通过电话、电脑等直接委托买卖，既方便又省时。 　（3）收益高且稳定 　　这种高收益性主要体现在两方面：一是利率高。二是在享受与活期存款同样的随时支取（卖出）的方便性的同时，其收益率却比活期存款利率高很多。 三、可转债 1.可转债基本含义？ 可转债全称为可转换公司债券。在目前国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。所以称，可转债对投资者而言是保证本金的股票。 2.基本收益 当可转债失去转换意义，就作为一种低息债券，它享有固定的利息收入。如果实现转换，投资者则会获得出售普通股的收入或获得股息收入。 3.最大优点 　　可转债具备了股票和债券两者的属性，结合了股票的长期增长潜力和债券所具有的安全和收益固定的优势。此外，可转债比股票还有优先偿还的要求权。  4. 转股公式： 　　可转债转换股份数（股）=转债手数×100/ 当次初始转股价格 5.投资风险： 　 (1)投资者要承担股价波动的风险。 （2)利息损失风险。 (3)提前赎回的风险。 6.现有转债名称： 唐钢转债 、澄星转债 、王府转债 、博汇转债 、新钢转债 、锡业转债 四、企业债 1、什么是企业债券？ 企业债券，是指企业依照法定程序公开发行、并约定在一定期限内还本付息的有价证券，包括依照公司法设立的公司发行的公司债券和其他企业发行的企业债券（上市公司发行的公司债券按其他有关规定执行）。 ?2、企业债券有什么作用？ 一方面可为投资者带来收益，另一方面又能够使发行者筹集到所需的资金。 3.投资企业债券的好处有哪些？ （1）从收益方面看，企业债券的收益更稳定，一般债券在购买之前，利率已定，到期就可以获得固定利息，而不用管发行债券的企业经营获利与否； （2）从本金方面看，企业债券到期可回收本金，也就是说连本带利都能得到，股票则无到期之说； ?(3) 从风险性方面看，企业债券风险相对更低，只是一般的投资对象，其交易转让的周转率比股票低。 五、公司债券 1.什么是公司债券？ 公司债券是指公司依照法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。 2.企业和公司的主要区别是什么？ 一般说来，企业的含义要比公司广，公司是企业的一种形式。根据出资形式和应付责任不同，企业可以分为公司、个人独资企业和合伙企业等；根据《公司法》有关规定，公司又可分为股份有限公司和有限责任公司。 3.企业债券与公司债券在发行主体上有何区别？ 企业债券的发行主体是依照公司法设立的公司和其他企业,目前实际发债主体主要是