第十二章营运资金管理.ppt

4. 流動資產質押融資 (1) 應收帳款質押及承購 ? 應收帳款質押 ?公司可質押應收帳款以取得貸款，當然，金融機構會審查應收帳款的對象、天數及銷貨折扣，剔除風險較高的部分，然後決定放款的金額。 ?金融機構在接受應收帳款質押後，除了先扣利息外，一般還會加收管理費。 * ? 應收帳款承購業務 (收買業務)： 「應收帳款承購商 (Factor)」通常提供下列功能： ? 應收帳款承購會規定是否具有「追索權 (Recourse)」，「無追索權」代表承購商不能回頭要求債權人償還。 * (2) 存貨質押 ? 流動存貨質押 (Floating Inventory Liens)： 數量穩定、單價不高、較無跌價憂慮、容易變現之存貨，較易向金融機構取得貸款。 ? 例、流動存貨質押 貓眼石公司以存貨貸款 1,000 萬元，為期三個月，利率為基本放款利率 (6%) 加 3%，質權設定為 40%。 ? 該公司存貨設定質押的帳面金額為何？ ? 該筆貸款之利息費用為何？ * ? 信託收據存貨貸款 (Trust Receipt Inventory Loans) ? 廠商質押存貨後，金融機構可不定期抽查存貨，但廠商仍可出售，出售之收入須依約交付給金融機構。 ? 通常適用於可標明序號的耐久財，例如汽車、高級傢俱與工業設備等。 例、通用汽車 (GM) 的子公司 GMAC (General Motors Acceptance Corporation)，專門處理授信業務，讓汽車經銷商能夠取得「信託收據貸款」。 ? 倉單存貨貸款 (Warehouse Receipt Inventory Loans) 廠商質押存貨時，同意金融機構具有倉庫的控制權，廠商出貨必須經過同意，金融機構因而可掌控收入情況。 * 1. 現金預算 ?「現金預算 (Cash Budget)」是估計公司各期 (週、月、季等) 現金收支後的餘額。 * 第五節 流動資產管理 ? 企業編製「現金預算」的程序大致如下： 完成上列的預算後，財務部門加以彙整評估和計算，編製「現金預算」。 ?業務部門：預測銷售價格與數量，編製出銷售預算，通常是以月為單位來編製。 ?生產部門：根據銷售計劃及存貨量，估計直接、間接之人工和製造費用，編製生產預算。 ?採購部門：依照生產預算估計直接、間接材料費用。 ?工務部門：公司若有興建廠房、增加設備之計畫，通常由工務部門規劃，編製資本預算。 ?所有部門：各部門預估所需的營業和行政費用。 * ─ 1 2 3 4 5 6 收入： 　 　 　 　 　 　 現金銷售 $500 $600 $420 $380 $480 $500 應收帳款收回 5,200 5,800 10,500 4,700 4,600 10,080 利息收入 40 40 40 40 40 100 預收款項 60 40 80 90 100 30 合計 $5,800 $6,480 $11,040 $5,210 $5,220 $10,710 支出： 　 　 　 　 　 　 現金進貨 ($600) ($750) ($640) ($480) ($520) ($600) 到期應付帳款 (2,200) (2,400) (2,100) (1,980) (2,080) (2,180) 到期應付票據 (3,200) (4,200) (3,640) (3,400) (3,730) (3,720) 工資與薪津 (920) (460) (460) (460) 460) (460) 利息費用 (100) (100) (100) (100) (100) (100) 合計 ($7,020) ($7,910) ($6,940) ($6,420) ($6,890) ($7,060) 期末餘額 ($1,220) ($1,430) $4,100 ($1,210) ($1,670) $3,650 累積餘額 ($420) ($1,850) $2,250 $1,040 ($630) $3,020 ? 例、現金預算管理 金色公司年初現金 $800 (萬)。 * 將表中的預估累積餘額描繪如下圖所示： ? 1、2 及 5月現金缺口 (各為 $420、1,850 及 630)，應事先考慮如何補足這些缺口。 * ?有效管理現金，平日應注意之控制原則： ? 出納與會計作業分離：現金收支應由出納人員負責，避免會計人員經手現金、發生監守自盜之情況。 ? 出納程序之控制：銷售收入應迅速交給出納人員，或直接存入銀行，並填寫收款單。業務單位收到即期支票時，不得直接存入銀行，以免私自領款。 ? 零售收入：現金交易頻繁的零售業務應以收銀機記錄交易，金額較高者應雇用保全公司負責存入銀行。 * ? 郵寄時間：買方通常會在付款期限的最後一天寄出支票，