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财务管理第二章课后补充习题及课堂例题（学生版） 第二章 财务管理的价值观念 课后补充计算题： 某人希望以8%的年利率，按每半年付款一次的方式，在3年内等额偿还现有的6 000元债务，问每次应偿还多少? PVA6=6000 P/A4%,6 A=PVA6/(P/A4%,6) 一农户购置了一台新收割机，他估 计新机器头两年不需要维修，从第3年末开始的10年中，每年需支付200元维修费，若折现率为3%，问10年维修费的现值为多少? A=200 P=A*(P/A3%,12-P/A3%,2) 3、某人在2000年1月1日存入银行1000元，年利率为10%。要求计算： （1）每年复利一次，2003年1月1日存款账户余额是多少？ FV3=1000*(1+10%)^3=1000*F/P10%,3 （2）每季度复利一次，2003年1月1日存款账户余额是多少？ 1000*(1+2.5%)^12=1000*F/P2.5%,12 （3）若1000元，分别在2000年、2001年、2002年和2003年1月1日存入250元，仍按10%利率，每年复利一次，求2003年1月1日余额？FVA4=250*F/A10%,4 （4）假定分4年存入相等金额，为了达到第一问所得到的账户余额，每期应存入多少金额？FV3/(F/A10%,4) （5）假定第三问为每季度复利一次，2003年1月1日余额是多少？250*（F/P2.5%,12+F/P2.5%,8+F/P2.5%,4+1） （6）假定第四问改为每季度复利一次，每年应存入多少金额？ FV3/（F/P2.5%,12+F/P2.5%,8+F/P2.5%,4+1） 4、某人拟明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息6000元，连续10年还清，设预定最低借款利率为8%，问此人是否能按计划借到款项？ A=6000 P/A8%,10 最多能借：PVA10=A*(P/A8%,10) 42000 5、有人在今后五年中每年末借给你2 500元，要求你在随后的10年中，每年末归还2 500元于他，若年利率为5%，问你是否接受这笔借款? 2500*（P/A5%,5） 2500*(P/A5%,15-P/A5%,5) 6、某工商管理研究生计划从银行借款10 000元，利率12%，半年计息一次。这笔借款在四年内分期等额摊还，每半年还款一次。第一次还款是从今天起的6个月后，问： （1） 贷款的实际年利率是多少？ (1+6%)^2-1=F/P6%,2 -1 （2）计算每半年应付的偿还额。10000/(P/A6%,8) （3）计算第二个半年所付的本金和利息。 7、某公司准备投资开发新产品，现有三个方案可供选择。根据市场预测，三种不同市场状况的预计年报酬率如下表： 市场状况 发生概率 A产品预计报酬率 （%） B产品预计报酬率（%） C产品预计报酬率（%） 繁荣 0.30 30 50 40 一般 0.50 15 15 15 衰退 0.20 0 -30 -15 试计算投资开发各种新产品的风险大小。 求每个报酬率的标准差 8、某公司去年支付的股利为每股1元，一位投资者预计公司股利按固定比率5%增长，该公司股票的β系数为1.5，无风险利率为8% ，所有股票的平均报酬率为15%。 （1）计算投资者投资于该股票的必要报酬率。 R=Rf+β*(Rm-Rf)=8%+1.5*(15%-8%)=18.5% （2）该股票的市场价格为多少时，该投资者才会购买？ 9、如果无风险收益率为10%，市场平均收益率为13%，某种股票的β值为1.4 （1）计算该股票的应得收益率。 R=Rf+β*(Rm-Rf)=10%+1.4*(13%-10%)=14.2% （2）假设（a）无风险收益率上升到11%，（b）无风险收益率降至9%，若证券市场斜率不变，市场平均收益率和该股票的收益率各为多少？(a)由题意得 Rf=11%,Rm=14% R=Rf+β*(Rm-Rf)=11%+1.4*(14%-11%)=19.5% (b)R=17.5% （3）假设无风险收益率仍为10%，但（a）市场平均收益率增至15%，（b）市场平均收益率降至12%，证券市场斜率发生变化，将怎样影响该股票的收益率。(a)Rm=15%,R=10%+1.4*(15%-10%)=20.5% (b)Rm=12%,R=10%+1.4(12%-10%)=17.1% 10、投资基金将4亿美元投资于下面的五种股票 投资额（百万美元） 股票β值 A 120 0.5 B 100 2.0 C 60 4.0 D 80 1.0 E 40 3.0 无风险收益率为7%，下一期预计收益率的概率分布图为： 概率 市场收益率 0.1 8% 0.2 10% 0.4